Zurich (awp) - Le grossiste en médicaments et exploitant de pharmacies Galenica anticipe une croissance des vente et de la rentabilité en 2024, après avoir déjà progressé l'an dernier. S'il développe ses services en ligne, il mise toujours sur ses pharmacies stationnaires.

Le groupe bernois, qui comprend les officines Amavita, Sun Store, la coentreprise Coop Vitality mais aussi la nouvelle pharmacie en ligne Mediservice conjointement avec Redcare Pharmacy, a démarré l'année à peu près dans le cadre de ses objectifs, a souligné le chef des finances Felix Burkhard, en marge des résultats annuels publiés mardi, tout en relevant que la taille du groupe "rend difficile une croissance supérieure au marché".

Pour l'exercice en cours, la direction ambitionne une croissance des ventes de 3% à 5% et un Ebit ajusté en hausse de 8% à 11%. Corrigée des facteurs exceptionnels de l'exercice 2023, cela signifie une évolution stable attendue de la marge Ebit (ROS) ajustée de 5,4%. Galenica compte aussi verser un dividende stable à ses actionnaires.

Le groupe précise que "le réseau de pharmacies sera optimisé et étendu en continu, notamment avec des investissements dans le concept d'aménagement des magasins et de conseil dans les points de vente physiques". Des améliorations sont aussi attendues en ligne, avec le passage à une nouvelle plate-forme technologique et un développement des offres.

La direction veut faire davantage connaître sa nouvelle offre de conseil payant. "Pour ce nouveau programme mais aussi plus généralement, nous continuons d'investir dans les pharmacies physiques, y compris dans le savoir-faire des employés", a ajouté le directeur général Marc Werner.

Poids des effets uniques

En 2023, l'excédent d'exploitation (Ebit) ajusté a stagné à 191,3 millions de francs suisses (+0,4%), en raison de "facteurs exceptionnels de 9,8 millions de francs suisses". Il s'agit d'une amende de la Commission de la concurrence (Comco) de 3,8 millions remontant à 2017, ainsi que de corrections de valeur à hauteur de 6,0 millions lié en particulier au commerce gros avec les médecins.

De plus, une provision de 3 millions de francs suisses a été constituée en prévision d'une "possible sanction dans le cadre de la procédure en cours de la Comco".

Sans ces effets, l'Ebit ajusté aurait augmenté de 5,5% à 201,1 millions. Le rendement des ventes (ROS) a reculé à 5,1% après 5,3%. Le bénéfice net ajusté a crû de 2,8% à 161,6 millions Les actionnaires se contenteront d'un dividende stable de 2,20 francs suisses par action.

L'entreprise a par ailleurs confirmé un chiffre d'affaires de 3,75 milliards de francs suisses, en hausse de 4,4%.

Stefan Schneider de Vontobel juge les résultats meilleurs qu'attendu. Il retient que Galenica va se concentrer sur l'optimisation et l'expansion de son réseau de pharmacies, ainsi que sur l'amélioration technique et qualitative de son offre en ligne. "Avec ses pharmacies et ses boutiques en ligne associées, la nouvelle pharmacie par correspondance Mediservice en coentreprise avec Redcare Pharmacy et un portefeuille complets de produits et services, Galenica peut répondre à un large éventail de besoins des clients".

UBS, qui recommande le titre à l'achat, estime que les prévisions 2024 impliquent des changements limités par rapport aux attentes du consensus.

Gian Marco Werro de la Banque cantonale de Zurich, qui recommande à "pondérer au marché", juge que les objectifs en matière de croissance et de rentabilité sont "très ambitieux" au regard de la hausse des coûts du personnel et de la libéralisation des médicaments en vente libre, escomptée par Galenica dès 2027. Certains moteurs sont toutefois là, comme l'évolution démographique, la hausse des prix des médicaments et une offre de services plus importante et innovante.

A la Bourse, l'action Galenica a terminé en repli de 2,7% à 72,90 francs suisses, dans un SPI en hausse de 0,65%.

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