(Cercle Finance) - Compte tenu des termes de la fusion avec Suez, Deutsche Bank passe à Achat sur le titre GDF et relève son objectif de cours à 46 euros.
Le bureau d'analystes estime de fait que la nouveau groupe GDF Suez va avoir un impact positif à la fois au niveau de la croissance des résultats, du cash flow disponible (free cash flow) mais également du bilan.
' Non seulement, la nouvelle société affiche une décote par rapport au secteur, mais elle devrait en plus enregistrer une forte progression tant sur le plan relatif qu'en absolu, tout en demeurant une valeur défensive ' déclare le broker.
Une fois la fusion entre GDF et Suez réalisée, Deutsche Bank estime que la croissance du résultat opérationnel (Ebitda) sera portée à deux chiffres, à 10,2% pour 2007 et devrait offrir un rendement sur dividende attractif de 3,7% en 2008.
Deutsche Bank estime par conséquent que la fusion sera hautement bénéfique et que les titres GDF et Suez ont un fort potentiel d'appréciation.
' Nos analyses montrent que la fusion devrait délivrer 6 milliards de valeur supplémentaire pour chacune des entreprises. GDF Suez devrait être valorisé à 101 milliards d'euros, soit 46 euros par action (après la séparation de Suez Environnement), ce qui implique une potentiel de hausse de plus de 30% pour chaque titre, 34% pour GDF et 38% pour Suez 46 euros plus 7,7 euros pour la participation de 65% dans Suez Environnement) ' conclut l'analyste.
Le titre GDF progresse de 1,1% à 36,4 euros à la Bourse de Paris.
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Par La Rédaction
