AlphaValue dégrade aujourd'hui son opinion ' d'acheter ' à ' accumuler ' sur le titre GDF Suez, assortie d'un objectif de cours abaissé à 28,6 euros (contre 30,7E), après la publication, lundi dernier, des résultats du 1er trimestre 2010, au terme duquel il revoit en baisse ses prévisions 2010 et ses hypothèses de croissance à long terme de l'EBITDA.
Le bureau d'analyse indépendant rappelle que le groupe énergétique a publié un chiffre d'affaires trimestriel de 23,8 milliards d'euros, en repli de 6,8% d'une année sur l'autre, pour un Ebitda en retrait de 2% à 5,2 milliards d'euros.
' Cette contraction est plus modérée que prévu ', explique toutefois l'expert. GDF Suez avait expliqué avoir profité de la bonne résistance de ses volumes vendus grâce à un climat légèrement plus froid en Europe.
Par ailleurs, le groupe a confirmé son objectif d'un Ebitda 2010 supérieur à celui de 2009, alors que certains analystes s'inquiétaient depuis quelques semaines des perspectives d'activité du groupe.
Reste que pendant l'Assemblée générale des actionnaires qui a suivi la publication des trimestriels, le Président de GDF Suez a annoncé un objectif de progression de dividende approximatif et modéré, souligne AlphaVAlue : celui de 2011 doit être supérieur à celui de 2010.
De plus, Moody's a révisé sa notation de 'perspectives stables' à 'perspectives négatives' du fait des hypothèses de la société en termes de cible d'EBITDA (niveau des prix des matières premières et gains d'efficacité).
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