GROUPE EUROTUNNEL : Morgan Stanley rehausse son objectif.
Le 08 juillet 2015 à 12:22
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Morgan Stanley a réitéré mercredi sa recommandation 'surpondérer' sur Groupe Eurotunnel avec un objectif de cours rehaussé de 14 à 14,5 euros.
D'après l'intermédiaire, le dossier pourrait commencer à s'approcher de son scénario favorable ('bull case').
'La décision de vendre deux des navires de MyFerryLink signifie que la rationalisation des capacités est en cours sur le marché des ferries', explique l'analyste.
'Si Eurotunnel est en mesure de continuer à générer une forte croissance de sa recette unitaire au deuxième trimestre, nous pourrions nous diriger vers notre scénario favorable prévoyant un retour de la maîtrise des prix sur le modèle du rail américain', conclut Morgan Stanley.
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Getlink SE gère et exploite un tunnel ferroviaire sous la Manche reliant le Continent Européen au Royaume-Uni (le Tunnel sous la Manche). Getlink SE gère et commercialise directement un service de transport par navettes via le Tunnel sous la Manche transportant des passagers et des véhicules de transport de marchandises. Il gère également le passage de trains à très grande vitesse (Eurostar) et les services de fret ferroviaire d'autres compagnies ferroviaires via le Tunnel sous la Manche. Le Groupe gère aussi la filiale Europorte (qui comprend la société anglaise GB Railfreight) qui propose une large gamme de services de fret ferroviaire intégrés à la fois en France et au Royaume-Uni. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport par navettes (39,7%) : 24 navettes exploitées entre Coquelles (France) et Folkestone (Royaume-Uni), réparties entre 15 navettes de fret (pour le transport des camions) et 9 navettes passagers (pour le transport des véhicules et des autocars) ;
- réalisation et exploitation de l'interconnexion électrique dans le tunnel sous la Manche (30,5%; ElecLink) ;
- prestations de services ferroviaires (20,2%) : Getlink SE assure le bon fonctionnement du passage, dans le tunnel, des trains de passagers d'Eurostar et des trains de marchandises exploités par d'autres compagnies ferroviaires ;
- transport ferroviaire de fret (8,2% ; Europorte) ;
- autres (1,4%).
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