Tout en maintenant sa recommandation 'neutre' sur Ingenico, UBS remonte son objectif de cours de 82 à 104 euros, dans le sillage de ses prévisions pour le groupe spécialisé dans les solutions de paiements.
Compte tenu de 'la vigueur des activités de terminaux qui continuent de surprendre positivement', le broker relève de 4-6% ses hypothèses de revenus sous-jacents pour la période 2015-17, et de 8-11% ses prévisions de revenus totaux avec les effets de changes.
Ainsi, avec l'effet de changes positif, l'intermédiaire s'attend à ce qu'Ingenico se rapproche dès 2015 de son objectif d'un chiffre d'affaires d'au moins 2,2 milliards d'euros en 2016.
UBS remonte aussi de 13-15% ses estimations d'EBITDA, compte tenu de la vigueur sous-jacente des marges et de la capacité estimée du groupe à répercuter les bénéfices de changes.
'Si nous percevons une dynamique favorable pour l'activité, la valorisation demeure notre principal défi avec Ingenico, qui se traite 20,4 fois les bénéfices attendus pour 2016, contre un ratio de 16 pour ses pairs', ajoute le courtier pour justifier sa position 'neutre'.
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