KAUFMAN & BROAD : gagne 3%, Exane entame le suivi avec une opinion positive
Le 07 juin 2016 à 12:06
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Kaufman & Broad (+2,99% à 37,90 euros) bénéficie de l’appui de l’influent bureau d’études Exane, qui a entamé le suivi de la valeur avec une opinion Surperformance et un objectif de cours de 43 euros. Le promoteur a par ailleurs été ajouté dans sa « liste tactique ». Affichant une décote de 15% par rapport à Nexity, Kaufman & Broad dispose de ce qu’il faut pour que sa revalorisation se poursuive, explique le broker. En tant que troisième promoteur immobilier français, il devrait profiter du nouveau cycle de croissance du marché en France et gagner des parts de marché.
Exane souligne également la bonne visibilité dont dispose le groupe, le carnet de commandes s'élevant à 1,3 milliard d'euros. La génération de cash étant par ailleurs solide, cela ouvre la voie à sa redistribution aux actionnaires.
Kaufman & Broad SA figure parmi les 1ers constructeurs français de logements. Le CA par type d'actifs se répartit comme suit :
- logements (68%) : appartements (92,2% du CA ; 4 358 unités livrées en 2022/23 ; marques Kaufman & Broad et Résidences Bernard Teillaud) et maisons individuelles en village (7,8% ; 254 unités livrées) ;
- immobilier d'entreprise (31%) : notamment bureaux et locaux d'activités ;
- résidences d'étudiants (0,5%).
Le solde du CA (0,5%) concerne la vente de terrains et la perception d'honoraires.