KAUFMAN & BROAD : résultats semestriels meilleurs que prévu
Le 09 juillet 2015 à 12:21
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Kaufman & Broad (+0,54% à 27,90 euros) progresse légèrement dans des volumes très faibles (173 actions) au lendemain de la publication de résultats meilleurs que prévu au premier semestre. Sur cette période, le promoteur immobilier a enregistré une progression de 6,9% de son résultat net part du groupe à 12 millions d'euros et de 39% de son résultat opérationnel courant à 29,8 millions d'euros.
Le taux de marge opérationnelle courante s'est élevé à 6,4% contre 5% au premier semestre 2014. Les résultats de Kaufman & Broad ont notamment bénéficié du repli de ses dépenses opérationnelles courantes et d'une progression de l'activité. Le chiffre d'affaires a augmenté de 9,1% à 465,3 millions.
Sur le plan commercial, le groupe a dévoilé une progression de 16,5% des réservations de logements à 3 030 unités. En valeur, elles ont augmenté de 5,2% à 552,7 millions d'euros. Gilbert Dupont explique que la dynamique est largement tirée par la clientèle des investisseurs privés grâce à la loi Pinel et aux taux bas. Les prises d'ordres dans le tertiaire se sont établies à 110,5 millions.
Dans ce contexte favorable, le groupe a maintenu les perspectives annuelles d'un chiffre d'affaires et d'une marge brute comparables à ceux de 2014. Le chiffre d'affaires s'était alors élevé à 1,08 milliard d'euros.
Positivement surpris par ces résultats, Société Générale et Gilbert Dupont ont confirmé leur recommandation positive sur la valeur. Ce dernier juge « plutôt prudentes » les prévisions de Kaufman & Broad, visant pour sa part une hausse de 4% des ventes.
Kaufman & Broad SA figure parmi les 1ers constructeurs français de logements. Le CA par type d'actifs se répartit comme suit :
- logements (68%) : appartements (92,2% du CA ; 4 358 unités livrées en 2022/23 ; marques Kaufman & Broad et Résidences Bernard Teillaud) et maisons individuelles en village (7,8% ; 254 unités livrées) ;
- immobilier d'entreprise (31%) : notamment bureaux et locaux d'activités ;
- résidences d'étudiants (0,5%).
Le solde du CA (0,5%) concerne la vente de terrains et la perception d'honoraires.