Zurich (awp) - L'action au porteur Kudelski était en forme jeudi matin, après l'annonce la veille de l'ouverture en octobre d'un deuxième siège à Phoenix (Arizona) et un "déplacement du centre de gravité" vers les Etats-Unis, marché plus porteur de croissance dans le domaine de la cybersécurité. La nouvelle était plutôt bien accueillie par les spécialistes.

A 10h13, l'action Kudelski s'appréciait de 2,0% à 20,40 CHF dans un SPI en baisse marginale de 0,02%. Plus de 92'000 titres avaient changé de main, soit près du volume journalier moyen.

Baader Helvea considère ce recentrage comme une étape importante afin de mettre à profit les perspectives de croissance, au vu de l'importance du marché américain. Le repositionnement et le transfert de la comptabilité en USD à partir de 2017 devraient par ailleurs permettre au groupe vaudois de mieux contrer les effets du franc fort.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) souligne que le changement de la devise comptable atténue le risque de transaction (effet sur les ventes) autant que celui de translation (effet de conversion). Elle se montre toutefois déçue dans ses attentes concernant la structure des coûts sur le long terme et confirme sa recommandation "pondérer au marché".

Vontobel relève également les effets positifs du transfert de devise et s'attend à une baisse de la volatilité des marges et une plus grande transparence au niveau du bilan. Le passage à l'USD comme monnaie de comptabilité fait sens au regard de la part élevée du chiffre d'affaires réalisée hors Europe. La banque privée zurichoise conseille de conserver le titre (hold) et fixe l'objectif de cours à 18 CHF.

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