Metro : La valeur du jour en Europe - METRO se recentre sur son coeur de métier
Le 14 septembre 2018 à 16:10
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Metro gagne 0,59% à 13,75 euros, les investisseurs saluent la mise en vente de sa chaine d'hypermarchés Real. Le géant allemand abandonne ainsi la grande distribution " traditionnelle ", une activité devenue ultra-concurrentielle avac l'apparition successive des " hard-discounts " et des sites en ligne, dont Amazon. Metro entend se recentrer sur la vente en gros, son activité historique. Le président du directoire, Olaf Koch s'est dit confiant quand à la finalisation de la transaction qu'il attend dans les huit prochains mois.
A l'image du marché, Berstein salue ce virage stratégique. Le broker rappelle que Real constitue le talon d'Achille de Metro. " Real a toujours représenté une petite activité au sein du portefeuille du groupe, peu génératrice de marge et pénalisée par des coûts de main d'œuvre trop élevés par rapport au secteur ", a souligné le courtier.
Bernstein valorise Real à 700 millions d'euros, un montant qu'il reconnaît peu élevé. Mais, l'analyste rappelle que Real ne détient que 23% de ses hypermarchés en propre.
Selon lui, Amazon pourrait s'intéresser à Real, les distributeurs en ligne étant peu développés en Allemagne, qui est pourtant le deuxième marché du géant américain derrière les Etats-Unis. Dans ce cadre, Amazon pourrait mettre un milliard d'euros sur la table sans difficulté.
Au final, Bernstein a confirmé son opinion Performance de marché et son objectif de cours de 12,40 euros sur Metro.
Metro AG, anciennement Metro Wholesale & Food Specialist AG, est un groupe international de commerce de gros et de services alimentaires basé en Allemagne, ainsi qu'un spécialiste de l'alimentation, avec une clientèle de gros dans environ 35 pays d'Europe et d'Asie. Les activités de la société sont menées par deux secteurs d'exploitation : le secteur METRO Wholesale et le secteur Real. La société opère également en tant que détaillant dans le segment des hypermarchés sur le marché allemand de la vente au détail de produits alimentaires. La société opère au niveau international sous les marques METRO et Real. La société exploite environ 751 entrepôts dans 25 pays et environ 79 dépôts de livraison. La société fournit également des services de distribution alimentaire par l'intermédiaire du groupe Classic Fine Foods, du groupe Rungis Express et du groupe Pro a Pro.