Résultats du 2T19 : un business model diversifié robuste dans l’environnement actuel - 01/08/2019

Résultats du 2T19

Un business model diversifié robuste dans l'environnement actuel

Résultat net publié à 346 M€ au 2T19 et 1,1 Md€ au 1S19

Solidité financière avec un ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded1 à 11,5%, nettement supérieur à notre objectif 2020 (11%)

SOLIDITÉ DU BUSINESS MODEL DIVERSIFIÉ

PNB SOUS-JACENT2 DE NATIXIS À 2,3 MD€ AU 2T19, STABLE VS. UN 2T18 RECORD

Gestion d'actifs et de fortune : forte croissance du PNB, collecte notamment positive aux Etats-Unis

Solidité du modèle de gestion active avec un PNB sous-jacent2 en hausse de +11% sur un an au 2T19 (+4% au 1S19),

en partie lié à des commissions de surperformance élevées, qui s'établissent à 138 M€ ce trimestre (171 M€ au 1S19)

Illustration de la force du modèle multiboutique avec -2 Md€ de décollecte sur produits long terme malgré -6 Md€ de décollecte chez H2O. Plus de +3 Md€ de collecte nette sur produits long terme par ailleurs dont +2 Md€ aux Etats-Unis

Maintien des marges en ligne avec les objectifs du plan stratégique New Dimension à ~30 pb

Forte progression des actifs sous gestion, en hausse de +5% sur le trimestre à 898 Md€ incluant WCM

Projet de partenariat entre Ostrum AM et LBP AM afin de créer un acteur de référence en gestion assurantielle

BGC : diversification des revenus et strict contrôle des coûts pour créer de la valeur malgré un coût du risque élevé lié à un dossier spécifique

PNB sous-jacent2 en repli sur un an au 2T19 avec un effet de base élevé sur Global finance. Résilience des activités de Global markets avec des revenus en progression vs. 1T19 et FIC-T également en hausse vs. 2T18. Croissance des activités d'Investment banking/M&A et du Green & Sustainable Hub

Strict contrôle des coûts, en baisse de -7% sur un an au 2T19 à taux de change constant Coût du risque élevé ce trimestre, du fait d'un dossier spécifique

RoE sous-jacent2 à 9,3% au 2T19 et 11,7% considérant un coût du risque normalisé à 30 points de base

Assurance : croissance et rentabilité soutenues

Hausse du PNB sous-jacent2 de +7% sur un an et effet ciseaux positif au 2T19 comme au 1S19

RoE sous-jacent2 > 30% au 1S19, en ligne avec l'objectif New Dimension 2020

Paiements : poursuite de la dynamique de croissance

Hausse du PNB sous-jacent2 de +10% sur un an et effet ciseaux positif au 2T19 comme au 1S19

Hausse de plus de +20% du volume d'affaires généré par Dalenys & PayPlug

CRÉATION DE VALEUR PÉRENNE ET SOLIDITÉ FINANCIÈRE

Génération de capital organique de 38 pb au 2T19. Ratio CET1 Bâle 3 FL1 à 11,5% au 30 juin, nettement supérieur à l'objectif 2020 (11%)

Résultat net sous-jacent2 à 363 M€ au 2T19 et à 555 M€ au 1S19, malgré un coût du risque élevé (63 pb au 2T19 et 43 pb au 1S19)

RoTE sous-jacent2 à 9,6% au 2T19 et 10,8% considérant un coût du risque normalisé à 30 pb RoTE sous-jacent2 ajusté3 à 12,8% sur New Dimension au 30 juin 2019

FOCUS SUR LA MISE EN ŒUVRE DU PLAN STRATÉGIQUE À HORIZON 2020

François Riahi, directeur général de Natixis a déclaré :« Natixis a enregistré au deuxième trimestre 2019 des résultats solides dans l'ensemble de ses métiers. Notre business model diversifié et équilibré démontre une nouvelle fois toute sa pertinence dans un environnement économique empreint d'incertitudes. En gestion d'actifs et de fortune, notre modèle

multiboutique a confirmé sa robustesse. Les revenus et les encours ont continué de progresser malgré une décollecte chez H2O, avec une collecte nette de nouveau positive aux Etats-Unis. Nous avons par ailleurs annoncé notre ambition de créer, avec la

Banque Postale, un acteur européen de référence à vocation 100% ISR en gestion assurantielle et de taux. La Banque de Grande

Clientèle, dans un contexte moins favorable que l'an dernier à la même époque, affiche une bonne tenue de ses activités, y

compris de marchés, et répond adéquatement à cet environnement par une maîtrise accrue de ses coûts. Nos métiers d'assurance et de paiements ont poursuivi leur forte croissance avec un effet ciseau positif. Notre solidité financière s'est encore

renforcée avec un CET1 de 11,5%, au-dessus de notre objectif 2020 ».

Les chiffres sont retraités de la cession des activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible page 13. 1 Voir note méthodologique. 2 Hors éléments exceptionnels. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation, RoE et RoTE. Voir note méthodologique. 3 Sur base d'un coût du risque 2T19 normalisé à 30 pb et hors élément non-récurrent sur les activités de dérivés actions en Asie au 4T18, net d'impôt

Natixis - 30, avenue Pierre Mendès France - 75013 Paris - Adresse postale : BP 4 - 75060 Paris Cedex 02 France - Tél. : +33 1 58 32 30 00 -www.natixis.com

Société anonyme à Conseil d'administration au capital de 5 044 925 571,20 euros - 542 044 524 RCS Paris - TVA : FR 73 542 044 524

Le 1er août 2019, le conseil d'administration a examiné les résultats de Natixis du 2e trimestre 2019.

M€

2T18 retraité

2T19 dont sous- jacent

2T18 dont sous- jacent

2T19 vs.

2T18 retraité

2T19 vs. 2T18 sous- jacent

Produit net bancaire dont métiers Charges

2 282 2 091 -1 577

2 3602 106-1 528

2 297 2 091 -1 566

2 3052 106-1 514

-3%-1%3%

0% -1% 3%

Résultat brut d'exploitation Coût du risque

M€

1S18 retraité

1S19 dont sous- jacent

1S18 dont sous- jacent

1S19 vs.

1S18 retraité

1S19 vs. 1S18 sous- jacent

Produit net bancaire

dont métiers

4 553

4 410

4 526

-3%

-3%

4 146

3 992

4 146

Charges

-3 202

-3 269

-3 173

-4%3%

-4% 3%

Résultat brut d'exploitation

• 1 350

  1 141

  1 353

  -17%

  -16%

  Coût du risque

  - 141

  - 77

  - 141

  - 77

  Résultat net d'exploitation

• 1 273

  1 000

  1 276

  -23%

  -22%

  Mise en équivalence et autres

  692

  20

  9

  20

  Résultat avant impôt

  1 668

• 1 293

1 009

1 295

29%

-22%

Impôt

Intérêts minoritaires

- 379 - 178

- 409- 117

- 308 - 145

- 410- 117

Résultat net - pdg

767

555

769

45%

-28%

Le PNB sous-jacent de Natixis ressort en hausse ou stable sur un an pour la majorité des métiers avec, notamment, une forte progression des revenus des Paiements (+10% sur un an), de l'Assurance (+7% sur an), de la Gestion d'actifs et de fortune (+4% sur un an), et de l'Investment banking/M&A (+6% sur un an). L'évolution des revenus du 1S19 est à mettre en perspective d'un

1S18 historiquement haut, en particulier le 1T18 pour Global markets et le 2T18 pour Global finance.

Les charges sous-jacentes sont sous contrôle, en hausse de +1% sur un an à taux de change constant, reflétant une croissance solide à travers la plupart des métiers, les investissements réalisés (ex : projets stratégiques, fonctions supports) et la hausse de la contribution au FRU. Les coûts de la BGC sont en baisse de -3% à taux de change constant. Le coefficient d'exploitation sous-jacent2 atteint 71,7%, en hausse de +390 pb vs. 1S18.

Le coût du risque sous-jacent a presque doublé par rapport au 1S18, principalement dû à un dossier conséquent en France impactant le 2T19 et de ce fait n'est pas représentatif d'un niveau de coût du risque normalisé. Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s'établit à 43 pb 1S19.

Le taux d'impôt sur résultat sous-jacent est à ~31% au 1S19 du fait de la non-déductibilité de la contribution au FRU au 1er trimestre. La guidance est maintenue à <30% pour 2019.

Le résultat net part du groupe ajusté de l'impact IFRIC21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 650 M€ au 1S19. En intégrant les éléments exceptionnels (+555 M€ net d'impôt au 1S19) et l'impact IFRIC21 (-95 M€ au 2T19), le résultat net part du groupe publié au 1S19 s'établit à 1 110 M€.

Le RoE sous-jacent2 des métiers est à 12,5% au 1S19 et à 12,9% avec un coût du risque normalisé3.

Le RoTE sous-jacent2 de Natixis s'établit à 9,9% hors impact IFRIC 21 au 1S19 et 10,3% avec un coût du risque normalisé3.

1 Les chiffres sont retraités de la cession des activités banque de détail comme communiqué le 11 avril 2019. Un tableau de passage entre les chiffres retraités et la vision comptable est disponible page 13 2 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21 3Coût du risque du 1S19 normalisé à 30 pb

RÉSULTATS 2T19 & 1S19

Éléments exceptionnels

586 M€ d'impact net positif de la cession des activités de banque de détail : 697 M€ de plus-value moins 78 M€ d'effet impôt moins 33M € d'intérêts minoritaires

DÉTAIL DES COÛTS D'INVESTISSEMENT TEO

Investissements par métiers

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 4

Gestion d'actifs et de fortune

Le PNB sous-jacent de la Gestion d'actifs et de fortune progresse de +11% sur un an au 2T19 face à un 2T18 élevé. En excluant les commissions de surperformance, le PNB croît, illustrant la résilience de notre modèle multiboutique de gestion active. Les revenus sous-jacents de la Gestion d'actifs (excl. NIE) hors commissions de surperformances sont en baisse de -4% en Amérique du Nord (384 M€)

et en hausse de +9% en Europe (208 M€) au 2T19 (-5% à 756 M€ et +11% à 378 M€ au 1S19 pour respectivement l'Amérique du Nord et l'Europe). Les revenus de la Gestion de Fortune sont en baisse de -5 M€ sur un an au 2T19, principalement à cause d'un effet

périmètre suite à la cession de Selection 1818 finalisée au 4T18.

Les marges de l'AM hors commissions de surperformance sont à ~30 pb au 2T19, en ligne avec les objectifs de New Dimension, stables sur le trimestre. En Europe, les marges s'établissent à 16,5 pb (+0,5 pb sur le trimestre) et 28,6 pb excluant les Fonds Généraux d'Assurance vie (+1,1 pb sur le trimestre). En Amérique du Nord, les marges s'établissent à 38 pb, stables sur le trimestre. Les commissions de surperformance ont atteint 138 M€ au 2T19 et 171 M€ au 1S19 (~11% des revenus de l'AM vs. ~13% sur 2018) principalement portées par H2O et AEW.

La collecte nette de l'AM sur produits long terme est positive à >3 Md€ sur le trimestre, excluant H2O démontrant la diversité du modèle multiboutique, avec notamment un rebond aux Etats-Unis. Les encours d' H2O atteignent 26 Md€ à fin Juin, au-dessus de leur niveau à fin juin 2018. Les flux des fonds H2O se sont normalisés rapidement - flux positifs en juillet. En Europe, la collecte nette sur produits LT atteint ~1 Md€ au 2T19 (excluant H2O) menée principalement par les stratégies Fixed income, ESG et Real assets. La décollecte nette sur les fonds monétaires (~4 Md€) est en partie due à des retraits d'entreprises à la fin du semestre.

En Amérique du Nord, le 2T19 est marqué par une collecte nette de ~2 Md€ sur produits LT conduite principalement par les stratégies Fixed income et Equity growth. Loomis connait un bon momentum.

Les actifs sous gestion de l'AM s'élèvent à 898 Md€ au 30 juin 2019 et sont en hausse de +5% sur le trimestre. Le 2T19 a été marqué par un effet change/périmètre positif de 27 Md€ (principalement dû à l'acquisition d'une participation dans WCM) et un effet marché positif de 22 Md€. Les actifs sous gestion de WM ont atteint 30,0 Md€ à fin juin 2019, incluant Massena Partners (opération

finalisée fin juin) et une collecte nette positive de 0,3 Md€.

Les charges sous-jacentes sont en hausse de +3% sur un an à taux de change constant au 2T19, reflétant une hausse des investissements poursuivis dans de nouvelles initiatives et en termes de digitalisation, de même que les impacts MIFID 2.

Le RoE sous-jacent2 de l'AWM s'établit à 15,0% au 2T19 et 13,5% au 1S19.

1 Asset management incluant le Private equity et NIE. 2 Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21.