Zurich (awp) - Le conglomérat pharmaceutique Novartis prévoit de lever mercredi 18 juillet un coin de voile sur sa performance au deuxième trimestre 2018. Onze analystes se sont lancés dans le grand bain des projections.

T2 18E
(en mio USD)        consensus AWP         fourchette         T2 17A  estimations

chiffre d'affaires
- total:               13'011          12'560 - 13'743       12'242      11
- Innovative Med.       8'635           8'336 -  8'852        8'084       9 
- Sandoz                2'478           2'396 -  2'553        2'451       9 
- Alcon                 1'805           1'769 -  1'837        1'707       8
Ebit de base*           3'467           3'337 -  3'607        3'235       9

(en USD)
BPA de base*           1,28               1,24 - 1,33          1,22       9

* hors amortissements sur actifs intangibles, charges de dépréciation,
  frais d'acquisition et d'intégration, ainsi que tout élément jugé
  exceptionnel de plus de 25 mio USD

FOCUS: le paquebot pharmaceutique a distillé entre avril et fin juin trop d'informations pour que les observateurs se contentent de ses seuls résultats financiers. La capitainerie constituée autour du nouveau directeur général Vasant Narasimhan s'est en effet lancée dans un vaste chantier de remaniement de portefeuille. Les divers incubateurs de produits en développement ont connu des fortunes diverses, plus favorables à la pépinière de produits originaux qu'à la manufacture de substances de substitution.

OBJECTIFS: l'équipe de pilotage avait reconduit en avril les projections articulées par ses prédécesseurs pour l'année en cours, soit une croissance hors effets de changes de quelque 5% pour Innovative Medicines (préparations originales), une stagnation voire un léger repli pour Sandoz (génériques et biosimilaires) ainsi qu'un rebond de 1 à 5% pour Alcon. L'excédent d'exploitation hors exceptionnels doit progresser de 5 à 9%.

POUR MÉMOIRE: Après avoir cédé fin mars ses parts de la coentreprise montée avec GlaxoSmithKline (GSK) dans les médicaments sans ordonnance pour la coquette somme de treize milliards de dollars, Novartis en a remis près de neuf sur la table moins d'un mois plus tard pour s'offrir le développeur et manufacturier américain de thérapies géniques Avexis.

L'officialisation fin juin d'un projet d'autonomisation et d'introduction en Bourse de la filiale ophtalmologique Alcon, après rapatriement au sein de Innovative Medicines de l'ensemble des activités médicamenteuses de cette dernière, constitue à ce jour le point d'orgue des travaux d'optimisation du périmètre d'activité du groupe.

En matière de développement de produits, Innovative Medicines a décroché aux Etats-Unis en mai une extension d'homologation pour sa première thérapie cellulaire Kymriah et une autorisation de commercialisation de l'Aimovig, découvert par puis co-développé avec l'américain Amgen. contre la migraine. Si Novartis et Amgen distribueront conjointement ce médicament aux Etats-Unis, où il a reçu il y a quelque jours un feu vert commercial, le mastodonte rhénan dispose des droits intégraux en dehors du pays de l'oncle Sam et du Japon, moyennant des rétrocessions de commissions.

La filiale Sandoz a pris du retard en vue d'une commercialisation outre-Atlantique d'une version biosimilaire du rituximab, distribué par Roche sous les marques Mabthera/Rituxan. Sur le Vieux continent, la Commission européenne a approuvé le Zessly (infliximab), reproduisant le mécanisme d'action du Remicade de Janssen Biotech.

Au rayon casseroles, Novartis doit faire face aux conséquences d'un contrat passé sous l'ère Jimenez avec un cabinet d'avocats américain, lui-même impliqué dans un scandale impliquant à la fois le président américain en exercice et une ancienne actrice de films pour adultes. L'affaire a eu raison du responsable juridique Felix Ehrat. Le Ministère public de la Confédération a renoncé à ouvrir une enquête pénale.

Le groupe bâlois fait par ailleurs face à des accusations persistantes de soudoiement de médecins et de responsables politiques.

COURS DE L'ACTION: le titre Novartis a connu depuis le début de l'année une évolution en dents de scie, n'échappant pas aux lois de la gravité. Le cours tend à reprendre du poil de la bête ces derniers temps, évoluant un peu en dessous de 80 francs suisses. La nominative avait connu en plus haut de l'année en janvier, à près de 89 francs suisses.

Homepage: www.novartis.com

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