Oddo BHF reste à l’Achat sur Orange, assortie d’un objectif de cours inchangé de 18,50 euros. Selon le broker la guerre des prix fait apparaître les forces d’Orange, plus serein que jamais. L’opérateur répond ponctuellement aux promotions au travers de Sosh, tout en parvenant dans un contexte difficile à faire du "more for more". L'opérateur est conscient qu’il est le seul à générer du free cash flow et que ses concurrents ne pourront éternellement continuer à se livrer à cette guerre des prix.
Une avance pour Orange qui "peut se permettre d'attendre quelques trimestres sans aller surenchérir sur la guerre des prix".
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (77,9%) : prestations de téléphonie mobile (241,9 millions de clients à fin 2022 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (45,4 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (50,1%), Espagne (13%), Europe (17,6%), Afrique et Moyen Orient (19,3%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17,2%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,4%) ;
- autres (1,5%).