ORANGE : L'offre d'ORANGE sur Jazztel pourrait le propulser numéro deux du mobile en Espagne
Le 16 septembre 2014 à 15:55
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Orange (-1,97% à 11,22 euros) enregistre la deuxième plus forte baisse du CAC 40 après son offre à 13 euros par action en numéraire sur Jazztel. L'opérateur espagnol est ainsi valorisé à 3,4 milliards d'euros. Orange estime que les synergies devraient atteindre 1,3 milliard d'euros, là où Oddo table sur 1,7 milliards d'euros, jugeant l'acquisition créatrice de valeur. L'OPA sera financée par une émission de titres pour un montant maximal de deux milliards d'euros, et par des obligations subordonnées perpétuelles hybrides.
Le groupe n'a pas encore décidé s'il s'agira d'une augmentation de capital ou d'une émission d'obligations convertibles, et attend le résultat de l'offre au printemps 2015 pour se prononcer.
Orange conditionne la réalisation de cette opération à l'obtention de 50,01% du capital de Jazztel, sans compter les 14,5% détenus par Leopoldo Fernandez Pujals, actionnaire de référence et président du conseil d'administration de Jazztel, que celui-ci s'est déjà engagé à apporter à l'offre.
Avec ce rachat, Orange deviendrait numéro deux du secteur espagnol de l'Internet à haut débit fixe avec 26% du marché, derrière Telefonica. Il lorgnerait aussi la deuxième place dans la téléphonie sans fil, devant Vodafone.
Exane BNP Paribas précise qu'Orange a aussi demandé à Jazztel de renoncer à l'acquisition de Yoigo, opérateur espagnol à bas prix, sur lequel Jazztel disait la semaine dernière ne pas exclure une éventuelle offre. Pour d'autres observateurs comme Oddo, l'offre d'Orange est même contrainte par cet intérêt récent de Jazztel pour Yoigo. L'opérateur français avait indiqué en juillet ne pas être intéressé par Jazztel, mais le rapprochement de deux concurrents aurait pu amoindrir sa position en Espagne. Vodafone a lui même racheté récemment le câblo-opérateur Ono.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).