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Accueil Zonebourse  >  Actions  >  Euronext Paris  >  Pierre & Vacances    VAC   FR0000073041

PIERRE & VACANCES

(VAC)
  Rapport
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cosmos82 dans PIERRE & VACANCES - Il y a 6 ans arrow option
Parce que maintenant on n'a plus le droit de poster un avis sur ZB sans argumenter , voilà j'argumente ma conviction sur VAC, désolé si ça parrait un peu maigre, suis pas un "âne à liste"
Haussier Cours d'entrée : 17.2 | Objectif : 33
Pierre Vacances est faiblement valorisée mais ce n'est pas une news, il y a ( ou avait ) peut-être une raison à cela ;

Baisse des ventes dans l'immo ( la bulle immo Française ne va pas arranger les choses si elle explose ), économie européenne en berne depuis des années, hausse continue des loyers depuis des années car indexés sur l'indice de coût de la construction ( l'indice suit la bulle immo ), pouvoir d'achat des français en baisse bref plus de dépenses et moins de recettes d'ou la chute du RN et du cours de bourse.

pour stopper l'hémoragie la direction s'attaque aux loyers à la fin de chaque bail une révision en baisse sensible est proposée aux propriétaires ( de plus en plus mécontents certains nhésitent pas à partir )

sur le cours de bourse pèse aussi l'échéance des océanes 2015, si le cours n'est pas au niveau des 75/80e elles devront être payée en cash ( enfin logiquement )

Bref si on regarde sous cet angle le tableau n'est pas très joli.

Malgré tout il faut voir ce qui change et des changements il y en a eu ;

nouvelle directrice générale qui a l'air très compétente, plan de licenciements, optimisation des coûts d'exploitation, beaucoup de rénovations/modernisations de sites pour s'aligner sur les besoins actuels des clients, négociation des loyers avec les proprios avec une baisse drastique des loyers pour certaines résidences (80% de baisse dans certains cas); autant dire les sites les plus rentables ne verront qu'une baisse moderée et les sites " boulet " connaitront une forte baisse , cette politique est mise en oeuvre pour justement ( c'est mon avis ) se debarasser de ces derniers ( les proprios ne seront pas d'accord et prefereront ne pas renouveler et gerer eux-mêmes la location du logement ) la DG ayant annoncé son intention de faire baisser de 20% le nombre de résidences bas et mileu de gamme pour la marque P&V et augmenter les résidences premium.

L'economie européenne se reprend lentement, la hausse du chomage en france est stoppée, si l'économie repart le tourisme devrait suivre, et le cours de P&V aussi, faut dire qu'il n'a pas du tout profité de la hausse des marchés, on vient quand même de 2700 sur le CAC, le potentiel de ratrappage est énorme.

Pour les océanes si le père Brémond n'est pas stupide il pourrait commencer à negocier avec les banques pour émettre de nouvelles océanes à plus longue échéance et racheter les 2015.

si l'on reste optimiste et qu'on croit à l'objectif de Françoise Gri d'un ROC de 6% du CA en 2016, et qu'en 2016 avec l'ouverture des center parcs en projet et en construction, la construction de villages nature en partenariat avec disney, le chiffre d'atteigne les 1.5 milliard ou + on peut s'attendre à des RN de même niveau qu'en 2007 et 2008 voir +, le PER de VAC serait alors de 2...

avec un RN à 75M et un PER de 10 le cours serait autour des 85 euros ( sauf si dilution avec AK pour rembourser les oceanes )
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agecanonix et 1 autre membre participe à cette discussion
cosmos82 - Il y a 6 ans arrow option
je n'ai pas rajouter le côté spéculatif du titre lié à l'âge avancé de son pdg et la possibilité qu'il lache les rennes pour une raison simple ; quand je vois une momie de 104 ans ( ageca ) faire le beau sur les forums et trader avec succès sur des marchés compliqués je me dis que c'est trop aléatoire et que le vieux brémond pourrait en faire autant à la tête de VAC ;)
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crisdak - Il y a 6 ans arrow option
Oui. Pas de père, encore moins de "vieux" Brémond ... Un bon ane a liste envoie du Gérard, du M.au pire...
  
  
agecanonix - Il y a 6 ans arrow option
titre recherché par les investisseurs en tous cas!65 titres à 10h20,pas mal!
on ne peut pas dire qu'ils se battent pour en avoir:-)
  
  
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Données financières
CA 2020 1 289 M 1 515 M -
Résultat net 2020 -238 M -279 M -
Dette nette 2020 418 M 491 M -
PER 2020 -0,59x
Rendement 2020 0,04%
Capitalisation 133 M 156 M -
VE / CA 2020 0,43x
VE / CA 2021 0,34x
Nbr Employés -
Flottant 47,3%
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Durée : Période :
Pierre & Vacances : Graphique analyse technique Pierre & Vacances | VAC | FR0000073041 | Zone bourse
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