PIERRE & VACANCES : Oddo BHF reste positif, ajuste sa cible
Le 04 décembre 2023 à 11:41
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Tout en ajustant son objectif de cours de 2,2 à deux euros, Oddo BHF maintient son opinion 'surperformance' sur Pierre & Vacances, se disant 'confiant en la capacité du groupe à poursuivre la bonne exécution de son plan stratégique'.
'Nous pensons que le groupe dispose de plusieurs catalyseurs', affirme le bureau d'études, qui pointe ainsi un 'positionnement unique orienté vers le tourisme de proximité' et un 'parc rénové permettant d'améliorer les taux d'occupation et les prix'.
Oddo BHF mentionne aussi une confiance affichée quant à la capacité du groupe à gérer la forte inflation, une situation de cash net et une valorisation qui reflète une décote autour de plus de 30% par rapport à la moyenne historique.
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Pierre & Vacances est le 1er exploitant européen de résidences et de villages touristiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de résidences et de villages (94,5%) : gestion, à fin septembre 2023, d'un parc de 45 866 appartements et maisons répartis entre les enseignes Pierre et Vacances (17 421 appartements), Center Parcs, Sunparks et Villages Nature (18 460) et Adagio (9 985) ;
- développement immobilier (5,5%) : notamment développement et vente de résidences rénovées ou nouvelles auprès de particuliers et d'investisseurs institutionnels et construction et vente de résidences pour seniors actifs.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (52%), Pays Bas (17,5%), Allemagne (14,7%), Belgique (10,8%) et Espagne (5%).