Ramsay Générale de Santé

Société anonyme à conseil d'administration au capital de 56 967 821,25 euros

Siège social : 39, rue Mstislav Rostropovitch - 75017 Paris 383 699 048 RCS Paris

ACTUALISATION

DU DOCUMENT DE REFERENCE 2018

La présente actualisation du document de référence a été déposée auprès de l'Autorité des marchés financiers (l'« AMF ») le 21 mars 2019, conformément à l'article 212-13 de son règlement général. Elle complète le document de référence de Ramsay Générale de Santé, déposé auprès de l'AMF le 31 octobre 2018 sous le numéro D.18-0907. Le document de référence et son actualisation ne pourront être utilisés à l'appui d'une opération financière que s'ils sont complétés par une note d'opération visée par l'AMF. Ce document a été établi par l'émetteur et engage la responsabilité de ses signataires.

Des exemplaires de la présente actualisation du document de référence sont disponibles sans frais auprès de Ramsay Générale de

Santé, 39, rue Mstislav Rostropovitch - 75017 Paris - France, ainsi que sur les sites Internet de Ramsay Générale de Santé

(www.ramsaygds.fr)et de l'AMF(www.amf-france.org).

SOMMAIRE

REMARQUES GENERALES .................................................................................................................................... 3

ATTENDUS ................................................................................................................................................................ 23

  • 2.3. RISQUES LIES AU FINANCEMENT DE L'ACQUISITION DE CAPIO ........................................... 24

  • 2.4. RISQUES LIES AUX RESSOURCES HUMAINES SUITE A L'ACQUISITION DE CAPIO ........... 25

  • 2.5. RISQUES LIES AUX ECHANGES LIMITES AVEC CAPIO ............................................................... 25

  • 2.6. RISQUES RELATIFS AUX CLAUSES DE CHANGEMENT DE CONTROLE ................................. 26

  • 2.7. RISQUES CONCERNANT LES FRAIS DE TRANSACTION .............................................................. 26

  • 2.8. RISQUES DE CHANGE ET APPARITION DE PLUSIEURS DEVISES DANS LES COMPTES DU

GROUPE CONSECUTIFS A L'ACQUISITION DE CAPIO ............................................................................... 26

2.9. RISQUES CONCERNANT LES INFORMATIONS FINANCIERES PRO FORMA ......................... 27

2.10. RISQUES LIES AU TRAITEMENT COMPTABLE DE L'ACQUISITION DE CAPIO ET A

L'APPARITION D'UN GOODWILL SIGNIFICATIF A LA SUITE DE L'ACQUISITION ........................... 27

3. INFORMATIONS FINANCIERES PRO FORMA ........................................................................................ 29

3.1. INFORMATIONS FINANCIERES PRO FORMA .................................................................................. 29

3.2. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES INFORMATIONS FINANCIERES

PRO FORMA ............................................................................................................................................................. 37

4. RESULTATS SEMESTRIELS A FIN DECEMBRE 2018 ........................................................................... 39

4.1. RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL POUR LA PERIODE DU 1ER JUILLET 2018 AU 31

DECEMBRE 2018 ...................................................................................................................................................... 39

4.2. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES SUR LES AUTRES PRODUITS ET CHARGES NON

COURANTS COMPTABILISES PAR LA SOCIETE AU 30 JUIN 2018 ............................................................ 61

5. EVENEMENTS RECENTS ............................................................................................................................ 63

6. RESPONSABLE DE L'ACTUALISATION DU DOCUMENT DE REFERENCE ................................... 63

6.1. RESPONSABLE DE L'ACTUALISATION DU DOCUMENT DE REFERENCE .............................. 63

6.2. ATTESTATION DU RESPONSABLE DE L'ACTUALISATION DU DOCUMENT DE

REFERENCE ............................................................................................................................................................. 63

6.3. RESPONSABLE DE L'INFORMATION FINANCIERE ET DES RELATIONS INVESTISSEURS63

7. TABLEAU DE CONCORDANCE ................................................................................................................. 64

REMARQUES GENERALES

Dans la présente actualisation, le terme :

  • - « Société » ou « RGdS » désigne la société Ramsay Générale de Santé S.A. ;

  • - « groupe RGdS » désigne la Société et l'ensemble de ses filiales consolidées au 31 décembre 2018 ;

  • - « Groupe » désigne la Société et l'ensemble de ses filiales consolidées à la date de la présente actualisation ;

  • - « Capio » désigne la société de droit suédois Capio AB (publ), dont la Société a acquis le contrôle le 7 novembre 2018, ainsi que, lorsque le contexte le requiert, l'ensemble de ses filiales ;

  • - « Document de Référence » désigne le document de référence de la Société, déposé auprès de l'AMF le 31 octobre 2018 sous le numéro D. 18-0907 ;

  • - « Actualisation » la présente actualisation du Document de Référence.

Informations prospectives

L'Actualisation contient des indications sur les objectifs, perspectives et axes de développement du Groupe ainsi que des déclarations prospectives, notamment liées à l'acquisition de Capio. Ces indications et déclarations sont parfois identifiées par l'utilisation du futur, du conditionnel et de termes à caractère prospectif tels que « considérer », « envisager », « penser », « croire », « souhaiter », « pourrait », « ferait », « possible », « fera », « devrait », « s'attendre à », « entendre », « ambitionner », « estimer », « a l'intention de », « avoir pour objectif », « anticiper » ou « continuer », la forme négative de ces mots, ainsi que d'autres termes qui ont un sens similaire ou encore, l'utilisation de dates futures. Bien que ces indications et déclarations soient fondées sur des données, hypothèses et estimations considérées comme raisonnables par la Société à la date de la présente Actualisation, la Société ne peut garantir que les objectifs décrits seront atteints ou que les projections seront réalisées. Ces indications et projections sont susceptibles d'évoluer ou d'être modifiées en raison des incertitudes liées notamment aux aléas de toute activité et à l'évolution de l'environnement économique, financier, concurrentiel et réglementaire. Ces informations sont mentionnées dans différentes sections de l'Actualisation et contiennent des données relatives aux intentions, aux estimations et aux objectifs du Groupe concernant, notamment, le marché, la stratégie, la croissance, les résultats, la situation financière et la trésorerie du Groupe. La Société ne prend pas l'engagement de mettre à jour ou réviser les objectifs, perspectives et informations à caractère prospectif contenus dans l'Actualisation, excepté dans le cadre de toute obligation légale ou règlementaire qui lui serait applicable.

En outre, la matérialisation de certains risques exposés au chapitre 3 « Facteurs de risques » du Document de Référence et au chapitre 2 « Facteurs de risques liés à l'Acquisition de Capio » de l'Actualisation est susceptible d'avoir un impact sur les activités du Groupe et sa capacité à réaliser ses objectifs. Par ailleurs, la réalisation des objectifs suppose, entre autres, le succès de la stratégie présentée à la section 1.2.2 « Stratégie » du Document de Référence, et la réussite de l'intégration de Capio. La Société ne prend aucun engagement et ne donne aucune garantie quant à la réalisation des objectifs figurant dans l'Actualisation.

Informations sur les marchés et la concurrence

L'Actualisation contient, notamment au chapitre 1 « L'Acquisition de Capio par Ramsay Générale de Santé », des informations sur les marchés du Groupe et ses positions concurrentielles. Certaines informations contenues dans l'Actualisation sont des informations publiquement disponibles, que la Société considère comme fiables, qui n'ont pas été vérifiées par un expert indépendant et la Société ne peut garantir qu'un tiers utilisant des méthodes différentes pour réunir, analyser ou calculer des données sur les marchés aboutirait aux mêmes résultats. Sauf indication contraire, les informations contenues dans l'Actualisation relatives aux parts de marché et à la taille des marchés pertinents du Groupe sont des estimations du Groupe et ne sont fournies qu'à titre indicatif et ne constituent pas, notamment, une appréciation des marchés pertinents au sens du droit de la concurrence.

Facteurs de risques

Parmi les informations contenues dans le Document de Référence et l'Actualisation, les investisseurs sont invités à prendre attentivement en considération les facteurs de risques décrits au chapitre 3 « Facteurs de risques » du Document de Référence, au chapitre 2 « Facteurs de risques liés à l'Acquisition de Capio » de l'Actualisation avant de prendre une décision d'investissement. La réalisation de tout ou partie de ces risques est susceptible d'avoir un effet défavorable sur l'activité, la situation financière, les résultats du Groupe, sa capacité à réaliser ses objectifs ou la valeur des titres de la Société. En outre, d'autres risques, non encore identifiés ou considérés comme non significatifs par la Société à la date du Prospectus, pourraient avoir le même effet défavorable et les investisseurs pourraient perdre tout ou partie de leur investissement.

Informations financières pro forma

L'Actualisation présente notamment certaines informations financières consolidées pro forma du Groupe pour l'exercice clos le 30 juin 2018. Ces informations financières consolidées pro forma sont destinées à appréhender l'impact de l'acquisition de Capio et des opérations de financement et de refinancement y afférentes (ensemble, l'« Acquisition de Capio ») comme si ces opérations étaient intervenues au premier jour de l'exercice clos le 30 juin 2018 s'agissant du compte de résultat.

Les informations financières consolidées pro forma sont basées sur des hypothèses et des estimations préliminaires et que la Société considère comme raisonnables. Elles sont présentées uniquement à titre illustratif, et en raison de leur nature, ne traitent que d'une situation hypothétique. Elles ne constituent pas une indication des résultats des activités opérationnelles ou de la situation financière du Groupe consolidé qui auraient été obtenues si l'Acquisition de Capio avait été effectivement réalisée aux dates susvisées prises pour hypothèse aux fins de l'élaboration de ces informations. Les informations financières consolidées pro forma ne reflètent pas non plus les futurs résultats des activités opérationnelles ou la situation financière future du Groupe consolidé, ni aucune économie de coûts réalisable ou de synergies qui résulteraient de l'Acquisition de Capio.

Informations concernant Capio

Les informations réglementées concernant Capio sont disponibles sur le site Internet de Capio(www.capio.com)et le site Internet de la Swedish Financial Supervisory Authority(www.fi.se).

Arrondis

Certaines données chiffrées (y compris les données exprimées en milliers ou millions) et pourcentages présentés dans le Prospectus ont fait l'objet d'arrondis. Le cas échéant, les totaux présentés dans le Prospectus peuvent légèrement différer de ceux qui auraient été obtenus en additionnant les valeurs exactes (non arrondies) de ces données chiffrées.

1.

L'ACQUISITION DE CAPIO PAR RAMSAY GENERALE DE SANTE

Le 8 novembre 2018, à l'issue de la clôture de la période d'acceptation de son offre publique d'acquisition sur les actions de Capio, RGdS a annoncé avoir acquis 98,51 % du capital de Capio, un des leaders européens de la fourniture de services de soins et de santé, permettant au Groupe de se positionner comme l'un des leaders pan-européens de l'hospitalisation privée et des soins primaires, présent dans six pays avec un rôle prééminent dans les pays scandinaves, en France et en Suède. Il résulte de cette acquisition la création d'un nouvel ensemble unique, avec de nombreux points forts spécifiques et attractifs, qui offrent de nouvelles perspectives de croissance :

  • un leadership européen et une volonté de fournir des services de soins et de santé de qualité ;

  • un portefeuille d'activités équilibré grâce à une diversification géographique et l'accès à une base de patients élargie ;

  • une pénétration de marchés attractifs et une présence dans des marchés de taille significative avec d'importants leviers de croissance ; et

  • un modèle de soins innovant marqué par une expertise de premier niveau en termes de spécialisation des soins et du déploiement d'une médecine moderne dans l'intérêt des patients et de la collectivité, ainsi qu'une expertise et une connaissance approfondies dans la digitalisation appliquée à la santé.

L'offre publique d'acquisition de RGdS portait sur la totalité des actions de Capio au prix de 58 couronnes suédoises par action. Le prix de l'Acquisition de Capio s'est ainsi élevé à 783,2 millions d'euros (sur la base d'un taux de change EUR / SEK de 10,453 au taux de clôture du 30 juin 2018).

Il ressort des informations financières pro forma présentées à la section 3 « Informations financières pro forma » de la présente Actualisation, un chiffre d'affaires du Groupe constitué du groupe RGdS et du groupe Capio de 3,8 milliards d'euros et un excédent brut d'exploitation (avant synergies) de 367,5 millions d'euros sur l'exercice clos le 30 juin 2018 (sur la base d'un taux de change moyen EUR / SEK de 9,915 sur l'exercice clos le 30 juin 2018). Au 31 décembre 2018, l'endettement financier net de Capio s'élevait à 465,4 millions d'euros.

1.1. Présentation de Capio

1.1.1

Aperçu de Capio

Fondée en 1994 et basée à Göteborg, en Suède, Capio est un leader pan-européen de la fourniture de services de soins et de santé, cotée jusqu'au 28 novembre 2018 sur le Nasdaq Stockholm de la Bourse de Stockholm. Capio est présent en Suède, en Norvège, au Danemark, en France et en Allemagne à travers un vaste réseau de près de 200 établissements comprenant des hôpitaux, des cliniques spécialisées et des centres de soins primaires. Grâce à une large gamme de services de soins et de santé proposés, couvrant les domaines à la fois médicaux, chirurgicaux et psychiatriques, Capio propose des soins à tous les niveaux du parcours de soins.

Lors de l'exercice clos le 31 décembre 2017, les 13.314 employés (effectif moyen à temps plein) de Capio ont fourni des services de soins et de santé à 5,1 millions patients, générant un chiffre d'affaires net de 15.327 millions de couronnes suédoises (environ 1 592 millions d'euros sur la base d'un taux de change moyen EUR / SEK de 9,63 sur l'année 2017) (Source : Capio).

Capio fournit principalement des services de soins et de santé dans des systèmes de santé financés par des fonds publics, le solde étant fourni dans le cadre du marché des soins et de la santé privé.

La Sté Ramsay Générale de Santé SA a publié ce contenu, le 22 mars 2019, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le22 mars 2019 08:04:08 UTC.

Document originalhttps://ramsaygds.fr/sites/default/files/pdf/actualisation-du-document-de-reference-deposee-le-21-03-2019.pdf

Public permalinkhttp://www.publicnow.com/view/FA8092766D6C793D4A88774A32350BD8F93EC820