SANOFI : à l'achat, Natixis vise toujours 117 euros.
Le 29 septembre 2015 à 12:09
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Les analystes de Natixis confirment ce matin leur conseil d'acheter le titre de la 'pharma' française Sanofi ce matin, en revenant sur l'accord signé récemment avec Eli Lilly sur un biosimilaire du Lantus. Le groupe français gagne ainsi six mois de tranquillité, estiment les analystes. L'objectif de cours reste fixé à 117 euros.
A la Bourse de Paris, l'action Sanofi cède près de 2% à 82,8 euros alors que le CAC 40 ne cède que 0,4%.
Sanofi et l'américain Eli Lilly ont en effet signé un accord repoussant le lancement par le second du biosimilaire Basaglar, concurrent du traitement insulinique Lantus du groupe français, qui sera lancé en décembre 2016, soit six mois plus tard que prévu. Ce qui, selon les analystes, permettra d'éviter à Sanofi la perte de 400 millions d'euros de ventes en 2016, ou 0,15 euro par action. 'En outre, Sanofi percevra des redevances sur les ventes réalisées par ce générique', soulignent les spécialistes.
Ces six mois de délai laisseront plus de temps à Sanofi pour 'installer' son nouveau produit insulinique, Toujeo. Natixis ajoute que la concurrence d'Eli Lilly ne concerne pas l'insuline avec stylo injecteur SoloSTAR.
Certes, d'autres concurrents génériques au Lantus sont en vue : celui de Merck & Co devrait être approuvé début 2017, et celui de Teva en 2018. 'Toutefois, il restera à voir si ces deux acteurs disposeront de capacité suffisante à un prix compétitif', indique Natixis.
Les analystes estiment enfin qu'en 2016, la 'franchise Lantus' (Lantus, Toujeo, Lixilan) devrait représenter environ six milliards d'euros de CA pour Sanofi.
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Sanofi est le 1er groupe pharmaceutique européen. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits pharmaceutiques (70,6%) : médicaments de prescription dans les domaines de la médecine de spécialité (59,3% du CA ; destinés au traitement du sclérose en plaques, des maladies neurologiques, des maladies inflammatoires, des maladies auto-immunes, des maladies rares, des cancers et des maladies hématologiques rares) et de la médecine générale (40,7% ; destinés essentiellement au traitement du diabète et des maladies cardiovasculaires) ;
- vaccins humains (17,4%) : vaccins pédiatriques, vaccins contre la grippe, la méningite et la poliomyélite, vaccins de rappel et vaccins destinés aux voyageurs et aux zones endémiques ;
- produits de santé grand public (12%).
A fin 2023, le groupe dispose de 54 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,5%), Europe (18,6%), Etats-Unis (43%), Amérique du Nord (1,6%) et autres (31,3%).
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