Louis Capital Markets a placé le titre SoLocal sous revue contre une précédente opinion à Neutre suite à l'annonce de l'accord du spécialiste de la communication locale avec ses créanciers. La maison d'études précise que la société bénéficierait à l'issue de l'opération d'une injection de 131 millions d'euros de cash, couvrant son besoin en cash de 120 millions estimé sur les 18 prochains mois. La dette serait, pour sa part, réduite de 252 millions d'euros à 262 millions contre 530 millions précédemment.
Les charges d'intérêts baisseraient, elles, à 19 millions d'euros (contre 44 millions).
L'analyste ajoute que cet accord a de quoi permettre au groupe de finaliser sa transformation tout en profitant d'une activité structurellement génératrice de cash.
LCM souligne cependant que cette augmentation de capital (AK) à néanmoins un caractère extrêmement dilutif pour les actionnaires existants. Le niveau de dilution dépendra de l'issue de l'opération et du montant levé.
En effet, dans le cas où l'AK est souscrite à 100%, les actionnaires ne détiendraient en théorie plus que 73,8% du capital de Solocal.
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