A cela s'est ajoutée une forte concurrence avec France Télévisions à l'occasion des Jeux Olympiques d'hiver dont les épreuves étaient diffusées sur les chaines du groupe public. Dans ce contexte, les chaines gratuites du groupe TF1 ont vu leur audience décroitre de 0,3 point au premier trimestre sur un an, à 32,2%.
Leur chiffre d'affaires publicitaire s'en est ressenti, qui n'a progressé que de 0,3% au premier trimestre, à 349,8 millions d'euros. Le consensus était de +0,9%. Circonstance aggravante, TF1 souffre une fois encore la comparaison avec M6 dont le chiffre d'affaires publicitaire a bondi de 3,4% au premier trimestre. Pour Barclays, il n'y pas à hésiter : M6 offre le meilleur potentiel en France et mérite une recommandation Surpondérer contre Pondérer en ligne pour TF1.
TF1 maintient ses perspectives annuelles
Au total, le chiffre d'affaires global de TF1 (publicitaire + autres revenus issus notamment des Studios) a baissé de 0,8% à 499,3 millions d'euros au premier trimestre. Cette panne de croissance s'est traduite par une dégradation du levier opérationnel du groupe de médias. En dépit de la poursuite du plan de réduction des coûts de TF1, qui passe notamment par la renégociation des contrats d'achats de ses programmes, son résultat opérationnel courant est ressorti 4 à 5% sous le consensus. A 38,3 millions d'euros, il n'a progressé que de 3,8%. Il a tout de même représenté 7,7% du chiffre d'affaires, en amélioration de 0,4 point.
En dépit de ce premier trimestre mitigé, TF1 a maintenu ses prévisions annuelles. Le groupe vise donc toujours une progression du taux de marge opérationnelle courante en 2018. Aux analystes, TF1 a précisé qu'il ne s'attend à aucun changement de tendance sur le marché publicitaire au deuxième trimestre. Le groupe devrait tout de même bénéficier de la perspective de la Coupe du Monde de football en juin, dont il diffusera les matchs.
De plus, ajoute Liberum, les accords finalement signés avec les opérateurs télécoms devraient faire sentir leurs pleins effets au second semestre.