VALLOUREC : Oddo confirme sa recommandation d'Achat
Le 03 mai 2017 à 10:55
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Selon une source de marché, Oddo a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 8,5 euros sur Vallourec après un road-show avec le management. Le broker a salué le message définitivement rassurant délivré par le groupe. Les nouvelles devraient demeurer bien orientées malgré un deuxième trimestre qui supportera un effet de référence séquentiel moins favorable. Le second semestre devrait pleinement bénéficier des récentes annonces de hausse de prix et le courtier estime plus élevées les probabilités de révisions en hausse des estimations 2017.
Vallourec demeure la valeur favorite (levier opérationnel et message rassurant sur la structure financière) au sein de la hiérarchie sectorielle d'Oddo.
Vallourec est un leader mondial de la fabrication de tubes sans soudure en acier et de produits tubulaires spécifiques destinés à des applications industrielles. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- fabrication de tubes (89,4%). Le CA par marché se ventile entre industries pétrolière, gazière et pétrochimique (81,7%), industries mécanique, automobile et de la construction (14,8%) et énergie électrique (3,5%) ;
- exploitations minière et forestière (7%) ;
- autres (3,6%).
La répartition géographique du CA (activité tubes) est la suivante : Europe (8,9%), Amérique du Nord (48,5%), Amérique du Sud (17,6%), Moyen Orient (13,4%), Asie (6,2%) et autres (5,4%).
VALLOUREC 
