ING réitère sa recommandation d′achat et porte son objectif de cours de 440 euros à 850 euros sur Vallourec, qui a publié des résultats solides pour 2005. Le bureau d′études attendait un bénéfice net de 429 millions d′euros, or le spécialistes des tubes sans soudure a dégagé 473 millions d′euros de profit, soit une hausse de 226%. «Vallourec continue de faire mieux que prévu, grâce à un environnement qui reste favorable - en particulier dans les secteurs du pétrole et gaz et de l′électricité,» commente ING. «Cela se traduit par une très grande visibilité.» L′intermédiaire salue aussi les perspectives de hausse des prix sur les services à forte valeur ajoutée. Sur ces bases, il relève ses prévisions de bénéfice par action pour 2006 et 2007.
Vallourec est un leader mondial de la fabrication de tubes sans soudure en acier et de produits tubulaires spécifiques destinés à des applications industrielles. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- fabrication de tubes (89,4%). Le CA par marché se ventile entre industries pétrolière, gazière et pétrochimique (81,7%), industries mécanique, automobile et de la construction (14,8%) et énergie électrique (3,5%) ;
- exploitations minière et forestière (7%) ;
- autres (3,6%).
La répartition géographique du CA (activité tubes) est la suivante : Europe (8,9%), Amérique du Nord (48,5%), Amérique du Sud (17,6%), Moyen Orient (13,4%), Asie (6,2%) et autres (5,4%).
VALLOUREC 
Par La Rédaction
