Oddo BHF dégrade sa recommandation sur Virbac de 'achat' à 'neutre', jugeant que le titre du groupe de santé animale offre pour le court terme un potentiel de progression limité par rapport à son objectif de cours ajusté de 245 à 240 euros.
Le bureau d'études précise toutefois que sa nouvelle recommandation 'reflète uniquement des considérations de valorisation de court terme, plutôt que de sérieuses inquiétudes quant à l'activité ou à la rentabilité du groupe'.
'A moyen terme, Virbac devrait en effet suivre une trajectoire de redressement graduel de ses marges, offrant une visibilité pluriannuelle sur la progression de ses résultats (dynamique/recovery inchangée)', poursuit-il.
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Virbac est spécialisé dans la recherche, la production et la commercialisation de médicaments vétérinaires. L'activité s'organise autour de 2 familles de produits :
- médicaments pour animaux de compagnie : anti-parasitaires, vaccins, antibiotiques, anesthésiques, anti-inflammatoires, soins bucco-dentaires, produits ophtalmologiques et dermatologiques destinés aux chiens, chats, chevaux, oiseaux, rongeurs, etc. En outre, le groupe propose des aliments et des puces d'identification électronique ;
- médicaments pour animaux d'élevage : anti-parasitaires et antibiotiques destinés aux bovins, ovins, porcins, volailles, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,8%), Europe (24,9%), Asie (17,5%), Amérique latine (16,2%), Amérique du Nord (13,3%), Pacifique (9,7%), Afrique et Moyen Orient (2,6%).