Vranken-Pommery Monopole (+0,83% à 23,19 euros) tire son épingle du jeu dans un marché baissier grâce à des résultats semestriels globalement favorables. La maison de champagne, également propriétaire du rosé Listel, a accusé au premier semestre une perte nette de 4,5 millions d'euros contre une perte de 4,8 millions un an plus tôt. Le résultat opérationnel courant, a lui, progressé de 13% à 2,6 millions d'euros.

Ce dernier a été porté par la croissance des ventes de vins gris et rosés et conforté par le résultat de la stratégie d'évolution d'un mix prix favorable pour les champagnes. Le chiffre d'affaires a augmenté de 2,5% à 95,2 millions d'euros.

"La rentabilité du premier semestre n'est pas révélatrice de la profitabilité sur un exercice complet, résultat de la forte saisonnalité des ventes de Champagne et des charges et investissements nécessaires au développement des ventes de fin d'année", a rappelé Vranken-Pommery Monopole.

Compte tenu de la saisonnalité de l'activité, et dans un contexte perturbé, le groupe ne communique pas d'objectifs chiffrés.

Dans une note, CM-CIC Securities salue l'amélioration des marges du groupe. Il explique cette performance par le redressement du prix moyen des bouteilles commercialisées en France (hausse de 10% des ventes), avec certainement moins de supports promotionnels à la clé que l'année passée.

Le bureau d'études, en revanche, pointe du doigt la baisse de 10% des ventes en Europe (hors France). Dans l'attente d'éclaircissements sur ce sujet, le broker a confirmé sa recommandation Vendre et son objectif de cours de 20 euros.