Whitbread : résiste bien malgré l'analyse de Liberum
Le 11 octobre 2019 à 12:29
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Le titre est en hausse à la Bourse de Londres malgré la baisse de l'objectif de cours de Liberum. Le bureau d'analyses réitère son conseil 'conserver' sur Whitbread avec un objectif de cours abaissé de 4600 à 3900 pence, notant que les perspectives de croissance du RevPar (revenu par chambre disponible) au Royaume Uni se détériorent.
Estimant ainsi que 'l'incertitude économique et politique continuera probablement de restreindre la croissance de la demande hôtelière', le broker réduit ses prévisions de profit avant impôt pour le groupe de 5% pour 2020 et de 14% pour 2021.
'L'action se traite en dessous de ses moyennes historiques, mais nous ne voyons que de l'espace limité pour des catalyseurs positifs à court terme', estime Liberum, pour qui 'le titre est pour les investisseurs avec un horizon d'investissement à plus long terme'.
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Whitbread PLC est spécialisé dans la détention et l'exploitation d'hôtels et de restaurants. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels (72,2% ; n° 1 britannique) : détention, au 02/03/2023, de 898 hôtels sous l'enseigne Premier Inn situés essentiellement au Royaume Uni (847 ; 83 500 chambres) et en Allemagne (51 ; 9 000 chambres) ;
- restauration (27,8%) : détention de 800 restaurants et pubs sous les enseignes Premier Inn, Beefeater, Brewers Fayre, Table Table, Cookhouse & Pub, Bar+Block et Thyme ;
- autres (0,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni et Irlande (94,8%), Allemagne (4,5%) et autres (0,7%).