"Le type d'orientation que nous avons vu dans le passé ... crée une attente qui n'est pas réaliste", a déclaré Dennis Lockhart, ancien président de la Réserve fédérale d'Atlanta, au Global Markets Forum (GMF) de Reuters jeudi.

"Je pense qu'il est préférable d'embrasser l'incertitude et de comprendre que (la Fed) navigue et se débrouille au fur et à mesure", a-t-il déclaré.

Jeremy Stein, ancien membre du Conseil des gouverneurs de la Fed, a déclaré au GMF que des orientations trop spécifiques limitent la flexibilité de la banque centrale à un moment où la trajectoire de l'inflation et de la croissance économique reste incertaine.

"La grande question est de savoir jusqu'où devrons-nous (augmenter les taux d'intérêt) en un an ? Nous ne le savons pas vraiment. Donner au marché un faux sentiment de certitude n'aide pas vraiment", a déclaré Stein, actuellement professeur à l'Université de Harvard.

Après que la Fed a relevé les taux d'intérêt de 75 points de base mercredi, son président Jerome Powell a évité de signaler l'ampleur des hausses de taux ultérieures. D'autres banques centrales ont également mis l'accent sur une approche "axée sur les données", réunion par réunion.

La focalisation du marché sur la "prochaine réunion" risque souvent de passer à côté de l'angle plus important de la direction que prendront les taux élevés à long terme, et de leur impact sur les conditions financières, a déclaré Stein.

Lockhart pense que, même si la probabilité est faible, une hausse des taux de 100 points de base est sur la table lors de la réunion de septembre de la Fed. Lui et Stein sont tous deux sceptiques quant à un déclin rapide de l'inflation.

Le chômage a grimpé en flèche pendant la grande crise financière de 2008, parallèlement à une baisse assez limitée de la hausse des prix, a déclaré Stein, ajoutant qu'une répétition de ce scénario pourrait mettre à l'épreuve la détermination de la Fed à ramener l'inflation près de son objectif de 2 %.

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