Le Congressional Budget Office a déclaré mercredi que le département du Trésor américain aura épuisé sa capacité à payer toutes ses factures entre juillet et septembre, à moins que le plafond actuel des emprunts ne soit relevé ou suspendu.

Dans le passé, de nombreuses impasses concernant le plafond de la dette ont été résolues sans que les marchés n'aient à en souffrir, mais cela n'a pas toujours été le cas : en 2011, l'épreuve de force concernant le plafond de la dette a ébranlé les marchés et a entraîné une baisse de la note de Standard & Poor's.

Voici quelques informations sur le débat sur le plafond de la dette et son impact sur les marchés :

** Bien qu'il reste des mois aux parlementaires pour parvenir à un accord, certains signes indiquent que les investisseurs boursiers pourraient déjà évaluer le risque lié au débat sur le plafond de la dette.

Selon Goldman Sachs, alors que les débats sur le plafond de la dette ont généralement eu un impact "limité" sur le marché en général, les actions exposées aux dépenses gouvernementales ont souvent été à la traîne dans les semaines précédant l'échéance du plafond de la dette. Un panier de ces actions a suivi le S&P 500 d'une moyenne de 5 points de pourcentage dans les semaines précédant les quatre dernières dates limites de remboursement de la dette, a déclaré Goldman dans une note à la fin du mois dernier.

** Cette année, le panier d'actions gouvernementales de Goldman Sachs n'a gagné que 4,4 % à la clôture de mardi, contre un gain de 7,7 % pour le S&P 500. Les actions du panier appartiennent à une série d'industries qui pourraient être affectées par une fermeture, notamment les soins de santé, l'aérospatiale et la défense, les services professionnels et les matériaux.

** Toutefois, 90 % des personnes interrogées dans le cadre d'une enquête mondiale de la Deutsche Bank sur les marchés financiers réalisée à la fin du mois dernier ont déclaré que le plafond de la dette n'avait aucune influence ou qu'une influence limitée sur leurs perspectives pour 2023. Cela a conduit le responsable de l'économie mondiale et de la recherche thématique de la Deutsche Bank, Jim Reid, à noter que les marchés pourraient être pris au dépourvu par les retombées majeures d'une confrontation sur la dette.

** Les actions ont fortement chuté lors de l'épreuve de force du plafond de la dette en 2011, qui s'est accompagnée d'un malaise économique en Europe qui a ébranlé les marchés. Le S&P 500 a perdu environ 17 % entre la fin juillet et la mi-août 2011, tandis que l'indice de volatilité du marché Cboe dépassait 40.

** L'épreuve de force d'octobre 2013 a été moins préoccupante pour les actifs à risque mais a créé des "dislocations temporaires" sur le marché du Trésor, les bons du Trésor arrivant à échéance dans la zone de "défaut" se négociant avec une forte décote par rapport aux titres proches, selon la Deutsche Bank.

** En 2011 et 2013, les actions ont baissé au cours du mois précédant la date du relèvement du plafond de la dette, mais ont ensuite rebondi, selon Brian Levitt, stratège du marché mondial chez Invesco. Le S&P 500 a chuté de 17,2 % et 4 % en 2011 et 2013 un mois avant cette date, a déclaré Levitt dans une note. Ces années-là, l'indice a augmenté de 28,1 % et 21,4 % au cours des 12 mois qui ont suivi.