Les marchés financiers de la Russie ont été plongés dans la tourmente par les sanctions imposées suite à son invasion de l'Ukraine, la plus grande attaque contre un État européen depuis la Seconde Guerre mondiale.
L'invasion a déclenché une rafale de changements dans la notation de crédit et de terribles avertissements quant à l'impact sur l'économie de la Russie. La semaine dernière, S&P a abaissé la note de la Russie au rang de "junk".
Elle a également incité les fournisseurs d'indices FTSE Russell et MSCI à annoncer mercredi qu'ils retireraient les actions russes de tous leurs indices, après qu'un haut dirigeant de MSCI ait qualifié en début de semaine le marché boursier russe de "non investissable".
FTSE Russell a déclaré que la décision sera effective à partir du 7 mars, tandis que MSCI a déclaré que sa décision sera mise en œuvre en une seule étape dans tous les indices MSCI à partir de la clôture le 9 mars. MSCI a déclaré qu'elle reclassait également les indices MSCI Russia des marchés émergents au statut de marchés autonomes.
La Russie a une pondération de 3,24% dans l'indice de référence des marchés émergents de MSCI et une pondération d'environ 30 points de base dans l'indice de référence mondial du fournisseur d'indices .
L'Institute of International Finance prévoit une contraction à deux chiffres de la croissance économique cette année.
Fitch a abaissé la note de la Russie de "BBB" à "B" et a placé les notes du pays sous "surveillance négative". Moody's, qui avait signalé la semaine dernière la possibilité d'une dégradation, a également réduit la note du pays de six crans, de Baa3 à B3.
Fitch a déclaré que le seul autre précédent d'une dégradation aussi importante de six crans sur une seule entité souveraine était la Corée du Sud en 1997.
"La sévérité des sanctions internationales en réponse à l'invasion militaire de l'Ukraine par la Russie a accru les risques de stabilité macro-financière, représente un énorme choc pour les fondamentaux du crédit de la Russie et pourrait saper sa volonté d'assurer le service de la dette publique", a déclaré Fitch dans un rapport https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/fitch-downgrades-russia-to-b-on-rating-watch-negative-02-03-2022.
Fitch a déclaré que les sanctions des États-Unis et de l'UE interdisant toute transaction avec la Banque centrale de Russie auraient un "impact beaucoup plus important sur les fondamentaux du crédit de la Russie que toutes les sanctions précédentes", rendant une grande partie des réserves internationales de la Russie inutilisables pour les interventions de change.
"Les sanctions pourraient également peser sur la volonté de la Russie de rembourser sa dette", a averti Fitch. "La réaction du président Poutine, qui a mis ses forces nucléaires en état d'alerte maximale, semble diminuer la perspective qu'il change de cap sur l'Ukraine au degré requis pour inverser le durcissement rapide des sanctions."
Fitch a dit s'attendre à un nouveau durcissement des sanctions contre les banques russes.
Moody's a déclaré jeudi que la portée et la sévérité des sanctions "ont dépassé les attentes initiales de Moody's et auront des conséquences importantes sur le crédit."
Les sanctions imposées par les pays occidentaux vont également affaiblir considérablement le potentiel de croissance du PIB de la Russie par rapport à la précédente évaluation de l'agence de notation, qui était de 1,6 %, a déclaré Fitch.
"Dans ce cas, le gel/la chute des actifs dûs aux sanctions a fait fuir le chien des notations", ont écrit les analystes de Mizuho. Ils ont ajouté que "les risques de notation et de référence révélés pourraient aggraver l'exode des capitaux, les fonds de référence étant contraints de liquider plutôt que de conserver."
Les sanctions imposées à la Russie ont considérablement augmenté les chances que le pays fasse défaut sur sa dette publique en dollars et sur d'autres marchés internationaux, ont déclaré mercredi les analystes de JPMorgan et d'autres organismes.
La Russie a répondu aux sanctions par une série de mesures visant à renforcer ses défenses économiques et à riposter aux restrictions occidentales. Elle a augmenté son principal taux de prêt à 20%, a interdit aux courtiers russes de vendre des titres détenus par des étrangers, a ordonné aux entreprises exportatrices de soutenir le rouble et a déclaré qu'elle empêcherait les investisseurs étrangers de vendre des actifs.
Le gouvernement prévoit également de puiser dans son Fonds de richesse nationale (NWF), un coussin pour les jours de pluie, pour aider à contrer les sanctions.
