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Fonds Europa One : Commentaire période du 15 au 31 mai

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04/06/2019 | 17:48

En septembre 2015, Zonebourse et Commerzbank se sont associés pour lancer Europa One, le premier fonds dont la stratégie d'investissement repose sur le Big Data. Éligible au PEA, Europa One est composé d'environ 45 sociétés, toutes européennes, sélectionnées uniquement sur des critères fondamentaux grâce aux notations propriétaires de Zonebourse.

Période du 15 au 31 mai 2019. Après quatre mois de hausse, les indices ont nettement repiqué du nez sur un mois de mai marqué par le retour de la volatilité. L'affrontement commercial entre les Etats-Unis et la Chine est en train de tourner au vinaigre avec des positions qui se radicalisent. La contre-attaque de Pékin inquiète les investisseurs et certaines valeurs, telle AMS dans les semi-conducteurs, ont perdu plus de 20% en un mois. Quant aux replis sectoriels, point de salut en dehors des deux exceptions défensives qu’ont été l’immobilier et l’agroalimentaire, qui ont tout de même peiné à se maintenir en territoire positif. A l’autre bout du spectre, les banques, les équipementiers auto et les ressources de base ont encore payé le plus lourd tribut, abandonnant plus de 6% sur la période.

Dans ce contexte, notre fonds Europa One, après avoir montré une bonne résilience la première moitié du mois de mai, a rendu 0.66 point de performance sur l’indice Stoxx Europe 600 NR sur la quinzaine suivante. La sélection a subi les replis de CTS Eventim, Dassault Aviation, Drax Group, Fevertree Drinks, Saras et Valmet, qui ont toutes abandonné plus de 10% en deux semaines. Le recul a été amorti par une bonne douzaine de titres, dont certains ont brillé comme Adyen et Buford Capital, qui ont engrangé respectivement 7,2 et 10,6%.

En dépit du recul du mois de mai, les indices conservent une belle avance sur leurs niveaux du 1er janvier. La période qui a démarré avec le constat de l'échec du dernier round de négociations entre la Chine et les Etats-Unis et qui s'est poursuivie avec la surenchère de mesures de rétorsions, nécessite une vigilance accrue. Mais les deux pays savent pertinemment qu'ils ont beaucoup à perdre de la situation. Nous continuerons à adapter la sélection aux aléas actuels, en attendant que Pékin et Washington parviennent finalement à un compromis. A ce stade, la croissance américaine reste robuste et la Fed a reconstitué une partie de son arsenal, s'il fallait redonner une impulsion.
 


 


 
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Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. L'accès au fonds peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun.
Les performances mentionnées sont nettes des frais de gestion. Les performances et classements passés d'un fonds ne préjugent pas des performances et classements futurs.
Le fonds n'est pas garanti en capital. Du fait de son investissement total en actions, le fonds se classe dans la catégorie 6 au regard des risques, sur une échelle de 7.


© Zonebourse.com 2019
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