L'euro, qui a grimpé après la publication de données sur l'activité économique en France et en Allemagne, a atteint 165,62 yens, son plus haut niveau depuis 2008.
"C'est la combinaison d'un euro plus fort aujourd'hui, avec des données sur les services qui reviennent en territoire expansionniste, un signe encourageant que les vents contraires à la croissance des dépenses de consommation continuent de s'estomper, et le yen qui continue de s'affaiblir sur l'attente que la BOJ sera très graduelle dans le resserrement de sa politique", a déclaré Lee Hardman, stratège principal des devises chez MUFG.
Le dollar a atteint 154,87 yens, son plus haut niveau depuis 1990, se rapprochant de plus en plus des 155 yens, un niveau considéré par de nombreux participants comme le nouveau déclencheur d'une intervention des autorités japonaises.
Le ministre japonais des finances, Shunichi Suzuki, a déclaré que la réunion de la semaine dernière avec ses homologues américain et sud-coréen avait jeté les bases d'une action de Tokyo contre les mouvements excessifs du yen, ce qui constitue l'avertissement le plus fort à ce jour sur la possibilité d'une intervention.
Toutefois, des doutes subsistent quant à la volonté de Tokyo d'agir si peu de temps avant la réunion de politique générale de deux jours de la BOJ, qui débute jeudi.
La banque centrale japonaise devrait prévoir que l'inflation se maintiendra autour de son objectif de 2 % au cours des trois prochaines années dans de nouvelles prévisions attendues vendredi, indiquant qu'elle est prête à relever prudemment les taux d'intérêt cette année encore, à partir des niveaux actuels proches de zéro.
"Cela fait maintenant plusieurs semaines que l'on nous rabâche les oreilles, et ils ne sont toujours pas intervenus directement sur le marché des changes. Les gens se demandent donc ce qui va les amener à la table des négociations", a déclaré M. Hardman.
L'euro s'est renforcé face à d'autres devises que le yen, gagnant 0,2 % par rapport au dollar pour atteindre 1,06753 $, après avoir perdu du terrain au début du mois.
La monnaie commune a gagné 0,16% par rapport à la livre à 86,39 pence, après avoir brièvement égalé le plus haut de quatre mois de la veille à 86,43 pence, après les données de l'indice PMI allemand.
Les commentaires des responsables politiques de la Banque d'Angleterre, selon lesquels l'inflation devrait ralentir et se rapprocher de l'objectif de 2 %, ont rendu les investisseurs plus confiants quant à une réduction des taux de la Banque d'Angleterre au cours de l'été.
Plus tôt dans l'année, la livre sterling a été soutenue par les attentes selon lesquelles la Banque d'Angleterre réduirait ses taux de manière significative plus tard que la Banque centrale européenne, que les marchés considèrent actuellement comme devant intervenir en juin.
Entre-temps, les marchés considèrent la Réserve fédérale américaine comme l'une des dernières grandes banques centrales à réduire ses taux, et évaluent actuellement à 46 % les chances que la Fed procède à sa première réduction de taux à partir de septembre, le mois de novembre n'étant pas loin derrière avec 42 %, selon l'outil FedWatch du CME.
Il y a quelques semaines, les marchés pariaient sur le mois de juin pour le début du cycle d'assouplissement monétaire américain, ce qui a entraîné une hausse du dollar dans le monde entier.
La livre est tombée lundi à son plus bas niveau depuis cinq mois par rapport au dollar, à 1,2299 dollar, alors qu'elle était en dernier lieu un peu plus élevée à 1,2360 dollar.
Les investisseurs auront une autre occasion d'évaluer la force de l'économie américaine cette semaine, avec les données du produit intérieur brut du premier trimestre jeudi et l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure préférée de l'inflation par la Fed, vendredi.
"Il est concevable que les marchés repoussent encore le calendrier de la première réduction des taux d'intérêt prévue pour septembre, si le PIB et/ou l'indice des dépenses de consommation personnelle de cette semaine renforcent les inquiétudes quant à l'arrêt de la désinflation. Le risque est donc de voir les rendements américains augmenter et le dollar se renforcer", a déclaré Carol Kong, stratège en matière de devises à la Commonwealth Bank of Australia.
Selon un sondage Reuters, les marchés prévoient une augmentation de 0,3 % de la PCE en mars, inchangée par rapport au mois précédent, et une hausse de 2,6 % en glissement annuel, contre une augmentation de 2,5 % en février.
