Si Moscou est déclarée en défaut, cela marquerait le premier défaut majeur de la Russie sur des obligations étrangères depuis les années qui ont suivi la révolution bolchevique de 1917, bien que le Kremlin affirme que l'Occident force un défaut en imposant des sanctions paralysantes.
La Russie a effectué un paiement dû le 4 avril sur deux obligations souveraines - arrivant à échéance en 2022 et 2042 - en roubles au lieu des dollars qu'elle était tenue de payer selon les termes des titres.
La Russie "peut donc être considérée comme un défaut de paiement selon la définition de Moody's si elle n'y remédie pas avant le 4 mai, qui est la fin de la période de grâce", a déclaré Moody's dans un communiqué jeudi.
"Les contrats obligataires ne prévoient pas de remboursement dans une autre devise que le dollar".
Moody's a déclaré que si certaines euro-obligations russes émises après 2018 permettent des paiements en roubles sous certaines conditions, celles émises avant 2018 - comme celles arrivant à échéance en 2022 et 2042 - ne le permettent pas.
"L'opinion de Moody's est que les investisseurs n'ont pas obtenu la promesse contractuelle en devises étrangères à la date d'échéance du paiement", a déclaré Moody's.
Le ministère russe des finances n'a pas répondu à une demande de commentaire vendredi. Le ministre des finances, Anton Siluanov, a déclaré au journal Izvestia au début du mois que si la Russie est contrainte à un défaut de paiement, elle engagera une action en justice.
Avant que Poutine n'ordonne, le 24 février, ce qu'il présente comme une opération militaire spéciale en Ukraine, la Russie était classée dans la catégorie "investissement". Mais ses obligations souveraines sont devenues une cible dans ce que le Kremlin appelle une guerre économique menée par les États-Unis.
En 1998, la Russie a fait défaut sur 40 milliards de dollars de dette intérieure et a dévalué le rouble sous le président Boris Eltsine parce qu'elle était effectivement en faillite après que la crise de la dette asiatique et la chute des prix du pétrole aient ébranlé la confiance dans sa dette à court terme en roubles.
En 1918, les révolutionnaires bolcheviques sous la direction de Vladimir Lénine ont répudié la dette tsariste, ce qui a choqué les marchés mondiaux de la dette car la Russie avait alors l'un des plus gros tas de dettes extérieures au monde.
Cette fois, la Russie a l'argent mais ne peut pas payer parce que les réserves - les quatrièmes plus importantes du monde - que Poutine a ordonné de constituer pour une telle crise sont gelées par les États-Unis, l'Union européenne, la Grande-Bretagne et le Canada.
DÉFAUT
Comme la Russie ne peut et ne veut pas emprunter à l'heure actuelle, un défaut de paiement serait largement symbolique, marquant la fin tumultueuse de sa tentative post-guerre froide d'intégration dans l'architecture financière de l'Occident.
Alors que la Russie n'a que 40 milliards de dollars d'obligations internationales en circulation à travers 15 émissions libellées en dollars ou en euros, ses entreprises ont accumulé une dette étrangère bien plus importante.
Ce mois-ci, le Trésor américain a interdit à la Russie d'utiliser les réserves de devises étrangères détenues par la banque centrale russe dans des institutions financières américaines pour payer sa dette.
Le Kremlin affirme que l'Occident a déjà manqué à ses obligations envers la Russie en gelant ses réserves, et qu'il souhaite un nouveau système pour remplacer l'architecture financière de Bretton Woods établie par les puissances occidentales en 1944.
Au début du mois, S&P a abaissé les notes de la Russie en devises étrangères à "défaut sélectif" en raison des risques accrus que Moscou ne soit pas en mesure et ne veuille pas honorer ses engagements envers les débiteurs étrangers.
L'économie russe se dirige vers la pire contraction depuis les années qui ont suivi la chute de l'Union soviétique en 1991, avec une inflation galopante et une fuite des capitaux.
