Alors que la baisse rendrait une partie de l'appréciation de la monnaie de près de 5 % au cours de 2022, la meilleure performance en 5 ans, elle laisserait toujours le peso près de 20 par dollar américain, autour duquel il oscille depuis 2017.

L'unité s'est renforcée alors que les décideurs politiques hawkish ont continué à augmenter les taux à un niveau record de 10,5 % avec un mouvement de 50 points de base en décembre. Banxico, comme la banque centrale est connue, a augmenté un cumul de 650 points de base depuis avril 2021.

Le peso devrait s'établir à 19,83 par rapport au dollar américain dans un an, ce qui représente une perte potentielle de 3,5 % par rapport à 19,16 lundi, selon l'estimation médiane de 19 stratèges en devises étrangères interrogés du 2 au 6 février.

"Compte tenu des pressions ... exercées par un marché du travail tendu, les délocalisations et les prévisions d'inflation non ancrées, Banxico n'a pas beaucoup de marge de manœuvre pour risquer une dépréciation en se découplant de la Fed", ont écrit les analystes de BofA dans un rapport.

Le peso devrait bénéficier d'un soutien supplémentaire cette semaine, avec une augmentation attendue de 25 points de base du taux de référence du Mexique à 10,75 %, en raison des pressions persistantes qui ont exacerbé l'inflation en janvier, selon un sondage séparé de Reuters.

Cela représenterait une marge de 600 points de base au-dessus de la limite supérieure des taux de la Fed américaine - une bonne opportunité commerciale pour les investisseurs tolérants au risque. Depuis le début de l'année, le peso a augmenté de 1,6 % par rapport au billet vert.

Au Brésil, le real devrait poursuivre sa tendance à la baisse, perdant 1,7 % en 12 mois pour atteindre 5,24 par dollar américain, contre 5,15 lundi, selon le sondage. Depuis le début de 2023, la monnaie est en hausse de 1 %.

Les marchés brésiliens ont été pris dans le feu croisé d'un conflit croissant entre la direction orthodoxe de la banque centrale et un nouveau gouvernement axé sur les questions sociales qui lui reproche ouvertement de maintenir des taux d'intérêt élevés.

Lundi, le real s'est affaibli suite aux derniers commentaires du président Luiz Inacio Lula da Silva contre la politique rigoureuse de la banque. On s'attend maintenant à ce qu'elle commence à assouplir sa politique en novembre plutôt qu'en septembre, selon un sondage.

(Pour d'autres articles du sondage Reuters de février sur les taux de change :)