Les positions longues sur la plupart des autres devises asiatiques émergentes se sont également raffermies, celles sur le ringgit malaisien et le won sud-coréen se situant autour de leur plus haut niveau depuis deux ans, selon un sondage bimensuel auprès de 10 analystes.
Ailleurs, le sentiment sur le yuan chinois était plutôt neutre, tandis que les investisseurs sont devenus haussiers sur le peso philippin pour la première fois depuis juillet 2021.
Le sondage a été réalisé avant la hausse largement attendue de 50 points de base des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine mercredi - un ralentissement après quatre hausses consécutives de 75 points de base - qui s'accompagnait d'une mise en garde sur la nécessité de nouvelles hausses des taux malgré le risque de récession.
"Les hausses de taux continues de la Fed signifieront que les banques centrales d'Asie du Sud-Est continueront également à relever leurs taux", a déclaré Poon Panichpibool, stratège de marché à la Krung Thai Bank.
"Mais pour la plupart des banques centrales (régionales), le rythme de relèvement des taux pourrait être plus lent que leurs précédentes hausses car elles ne voient pas beaucoup de pression liée à la faiblesse de leur monnaie locale en ce moment."
Les positions longues sur le baht thaïlandais étaient à leur plus haut niveau depuis fin février, tandis que celles sur le dollar singapourien étaient les plus élevées depuis début février.
M. Panichpibool s'attend à ce que le baht soit "beaucoup plus fort" que son niveau actuel de 34,76 par dollar d'ici la fin du premier trimestre de 2023, bien que le risque de récession aux États-Unis soit un risque à moyen terme.
L'appétit des investisseurs pour les actifs asiatiques risqués s'est encore amélioré récemment après que la Chine, le plus grand partenaire commercial de la région et une puissance manufacturière, a commencé à assouplir ses strictes restrictions intérieures de type "zéro TVA", ce qui a favorisé les perspectives de croissance régionale.
"Le ralentissement de la croissance chinoise a été l'un des principaux moteurs de la force du dollar. Un revirement de cette impulsion devrait profiter aux devises à bêta élevé, sensibles au risque et liées aux matières premières", ont écrit les analystes de Barclays dans une note.
Les investisseurs ont légèrement réduit leurs positions courtes sur la roupie indonésienne et la roupie indienne, bien que ces deux monnaies restent les plus vendues, avec une bonne marge, parmi les neuf monnaies régionales du sondage.
La roupie et la roupie indienne figurent parmi les pires performances de la région depuis le début de l'année, se dirigeant vers des baisses de 8,8 % et 10 %, respectivement.
Les analystes de DBS s'attendent à ce que la roupie se consolide entre 80 et 84 par dollar d'ici 2024, et que la roupie se stabilise entre 15 000 et 16 000 par dollar au cours des deux prochaines années.
Le sondage sur le positionnement des devises asiatiques se concentre sur ce que les analystes et les gestionnaires de fonds pensent être les positions actuelles du marché dans neuf devises asiatiques des marchés émergents : le yuan chinois, le won sud-coréen, le dollar de Singapour, la roupie indonésienne, le dollar taïwanais, la roupie indienne, le peso philippin, le ringgit malaisien et le baht thaïlandais.
Le sondage utilise les estimations des positions nettes longues ou courtes sur une échelle de moins 3 à plus 3. Un score de plus 3 indique que le marché est significativement long sur le dollar américain.
Les chiffres incluent les positions détenues par le biais de contrats à terme non livrables (NDF).
Les résultats de l'enquête sont présentés ci-dessous (positions en dollar américain par rapport à chaque devise) :
DATE USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB
15-déc-22 0,08 -0,55 -0,85 0,92 -0,22 0,63 -0,36 -0,15 -0,69
1-déc-22 0,63 -0,15 -0,3 1,08 0,15 0,76 -0,02 0,33 -0,16
17-Nov-22 0,74 0,21 -0,06 1,06 0,84 1,13 1,18 0,89 0,4
03-Nov-22 1,81 1,38 0,47 1,57 1,81 1,47 2,02 1,36 1,34
20-oct-22 1.96 2.02 1.13 1.83 1.98 1.60 2.33 1.94 2.00
06-Oct-22 1.94 2.25 1.53 1.86 2.12 1.55 2.22 2.16 2.08
22-sept-22 2.09 2.39 1.61 1.35 2.37 1.23 1.90 1.94 1.86
08-Sept-22 2.04 2.33 1.54 1.13 1.93 1.35 1.89 1.70 1.59
25-août-22 1,68 1,85 1,12 1,03 1,53 1,31 1,90 1,38 1,28
11-août-22 0,86 1,10 0,51 0,83 1,14 1,00 1,41 0,88 0,87
