Il a été difficile de suivre ce qu'il est advenu de certaines des importations chinoises. Le marché du platine était donc excédentaire sur le papier, mais sur le terrain, l'étroitesse de la situation a fait bondir les taux de location aux niveaux les plus élevés de la décennie, a déclaré la WPIC dans son dernier rapport trimestriel.
"Il est certainement bizarre d'avoir un excédent vraiment important publié et pourtant une indisponibilité du métal sur le marché au comptant", a déclaré Trevor Raymond, responsable de la recherche de la WPIC.
Les taux de location du platine ont atteint un pic d'environ 10 % en mai, plus élevé qu'au plus fort de la pandémie. Le taux de location à un mois est retombé à 3,6 %, ce qui reste bien supérieur à la moyenne décennale de 0,3 %, a ajouté M. Raymond.
La Chine a importé 1,44 million d'onces de platine au cours des six premiers mois de l'année, mais 645 000 onces n'ont pu être suivies quant à leur utilisation, en partie à cause des restrictions sur les voyages dans le pays, a déclaré Raymond.
"Si les flux spéculatifs en font certainement partie... il semble aussi y avoir plus de consommation, mais nous ne pouvons pas le prouver et il est frustrant que cela n'apparaisse pas dans nos données sur l'offre et la demande."
Certains achats peuvent être dus à la faiblesse des prix du platine, qui ont perdu 13 % cette année et ont atteint la semaine dernière leur plus bas niveau depuis plus de deux ans, a ajouté M. Raymond.
La Chine pourrait augmenter ses charges de platine dans les convertisseurs catalytiques des véhicules lourds en raison de normes d'émission plus strictes, a-t-il ajouté.
Environ 40 % du platine est utilisé dans les pots d'échappement des véhicules pour éliminer les émissions nocives. Il est également largement utilisé en bijouterie.
L'offre totale devrait baisser de 8 % cette année, l'offre minière ayant diminué de 4 % au deuxième trimestre. La hausse de la production russe a été compensée par des baisses ailleurs, selon le rapport.
La demande d'investissement a été touchée par les craintes d'une récession mondiale et d'une hausse des taux d'intérêt, ce qui a entraîné une baisse de 89 000 onces dans les fonds négociés en bourse (ETF) au cours du trimestre, selon le rapport.
Les données publiées ont entraîné un excédent de platine de 349 000 onces au deuxième trimestre et un excédent prévu pour l'année complète de 974 000 onces.
Voici les chiffres et les comparaisons de l'offre et de la demande.
OFFRE ET DEMANDE ANNUELLES DE PLATINE ('000 oz)*
2021 2022f 2022f/2021
Variation en % de l'offre
OFFRE
Production raffinée 6 297 5 794 -8 %.
Inventaire des producteurs +/- -93 0 N/A
Recyclage 1.936 1.720 -11 %.
OFFRE TOTALE 8 140 7 514 -8 %.
DEMANDE
Automobile 2.638 3.015 14% -8
Bijouterie 1,953 1,959 0 % %.
Industrie 2.507 2.132 -15% dont chimie 651 632 -3%.
- dont produits chimiques 651 632 -3%
- Pétrole 172 184 7
- Électricité 135 119 -12%
- Verre 744 359 -52
- Médical 256 265 4
- Autres 551 572 4
Investissement -45 -565 N/A
- Barres, pièces de monnaie 332 285 -14 %.
- Titres d'ETF -238 -550 N/A
- Actions en bourse -139 -300 N/A
DEMANDE TOTALE 7,053 6,540 -7%
SOLDE DU MARCHÉ 1,087 974 -10%
Stocks hors sol 3 638 4 612 27 %.
OFFRE ET DEMANDE TRIMESTRIELLES DE PLATINE (en milliers d'onces)*.
T2 2021 T1 2022 T2 2022 T2/ T2 % DE CHANGEMENT
variation
OFFRE
Production raffinée 1 566 1 269 1 546 - 1 %.
Stock des producteurs +/- +18 -26 -21 N/A
Récupération 523 445 437 -16%.
OFFRE TOTALE 2 106 1 688 1 961 -7 %.
DEMANDE
Automobile 657 744 708 8
Bijouterie 470 469 496 5
Industrie 546 510 551 1
- dont produits chimiques 195 114 158 -19%
- Pétrole 39 42 46 17
- Électricité 35 30 27 -23%.
- Verre 83 109 100 21
- Médical 62 68 68 8
- autres 131 147 152 16%.
Investissement 187 -165 -142 N/A
- Barres, pièces de monnaie 107 61 70 -34%.
- Titres d'ETF 31 -169 -89 N/A
- Actions en bourse 49 -58 -123 N/A
DEMANDE TOTALE 1.860 1.558 1.612 -13 %.
SOLDE DU MARCHÉ 247 130 349 42%
* Source : World Platinum Investment Council, Platinum Quarterly Q2 2022
