Un membre du conseil d'administration de la BCE, Isabel Schnabel, a notamment fait valoir que le risque augmente que les anticipations d'inflation à long terme se " désancrent " de l'objectif de 2 % de la banque et que les enquêtes suggèrent que l'inflation entame la confiance du public dans les banques centrales.

D'autres ont déclaré qu'un frontloading des hausses serait raisonnable et que le taux neutre, estimé autour de 1,5 %, devrait être atteint avant la fin de l'année ou le premier trimestre 2023.

Lundi, les traders ont évalué jusqu'à 67 points de base de hausses de taux lors de la réunion de politique générale de la banque le 8 septembre, ce qui signifie qu'ils ont entièrement évalué un mouvement de 50 points de base et une chance de 67 % d'un mouvement de 75 points de base, selon les données de Refinitiv.

Cela se compare à une probabilité de 24 % d'un mouvement plus important qu'ils ont évalué vendredi, avant qu'un rapport de Reuters indiquant que certains responsables politiques voulaient discuter d'un mouvement plus important n'augmente la probabilité à 48 %.

"Le signal le plus important (de Jackson Hole) a été donné par M. Schnabel qui a parlé du risque que les prévisions d'inflation dépassent l'objectif, que la banque centrale doive relever les taux plus violemment, et c'est quelque chose de nouveau", a déclaré Jan von Gerich, analyste en chef chez Nordea.

Avec l'augmentation des paris sur les hausses de taux, le rendement des obligations allemandes à deux ans, sensible aux attentes en matière de taux d'intérêt, a augmenté de 19 points de base (pb) au cours de la journée pour atteindre 1,162 %, son plus haut niveau depuis le 17 juin.

Son rendement à 10 ans, la référence pour la zone euro, a augmenté de 15 points de base dans la journée pour atteindre 1,548 %, son plus haut niveau depuis deux mois.

"La BCE semble clairement déterminée à concentrer les hausses et cela va perdurer avant la réunion de septembre", a déclaré Piet Christiansen, analyste en chef de la Danske Bank à Copenhague, qui s'attend maintenant à une hausse de 75 points de base.

L'économiste en chef de la BCE, Philip Lane, a ajouté à ces commentaires lundi, en déclarant que la banque devrait augmenter les taux d'intérêt à un "rythme régulier" et que les incréments appropriés seront d'autant plus importants que la banque forme des pics et que les risques sont élevés par rapport à son objectif d'inflation.

Les rendements obligataires se sont détendus par rapport aux sommets de la journée alors que les prix du gaz ont fortement chuté après que le ministre allemand de l'économie a déclaré qu'il s'attendait à ce que les prix baissent alors que l'Allemagne devrait atteindre son objectif de stockage de 85 % au 1er octobre début septembre. Le rendement à 10 ans de l'Allemagne était en hausse de 9 points de base à 1350 GMT.

Les rendements à dix ans en Italie, un bénéficiaire clé des mesures de relance de la BCE, ont bondi de 17 pb à 3,873 %, le plus haut depuis la mi-juin, poussant l'écart étroitement surveillé avec les pairs allemands à 236 pb, le plus haut en un mois.

Rohan Khanna, stratège chez UBS, a déclaré que plus les hausses de taux sont concentrées sur le front, plus il est probable que la BCE devra envisager d'activer son instrument de protection de la transmission, en vertu duquel elle achètera des obligations de pays dont les coûts d'emprunt par rapport à l'Allemagne augmentent sans que ce soit leur faute.

"Plus la BCE appuie sur la pédale de hausse des taux, plus vite nous risquons d'atteindre 300 points de base sur ce spread", a-t-il déclaré.