Si les consommateurs américains sont le principal moteur de la croissance mondiale, alors leur début d'année tonitruant dissipe les craintes de récession et les investisseurs semblent satisfaits pour l'instant, ce qui l'emportera sur toute remise en question de la hausse des coûts d'emprunt.
Avec un bond de 3 %, soit près de deux fois le rythme attendu, les ventes au détail ont connu en janvier la plus forte hausse depuis près de deux ans, les ménages semblant faire fi de la hausse des prix et de la flambée des coûts d'emprunt.
Bien qu'il y ait eu quelques questions sur les ajustements saisonniers des données, les économistes ont été impressionnés par le fait que la croissance des ventes était assez généralisée et se sont empressés de resserrer les prévisions de production du premier trimestre aux États-Unis en conséquence.
JPMorgan a doublé sa prévision de croissance du PIB au premier trimestre pour atteindre un taux annualisé de 2 % - ce qui ne représente qu'un modeste ralentissement par rapport au taux de 2,9 % enregistré au cours des trois derniers mois de 2022 - et Goldman Sachs a relevé son estimation de suivi de 0,6 point de pourcentage pour atteindre 1,4 %.
Et il n'y a pas que la consommation. La production des usines américaines a également rebondi de 1,0 % en janvier, tandis que des enquêtes ont montré que les conditions commerciales dans l'État de New York se sont nettement améliorées en février.
Les données de jeudi sur les prix à la production, les mises en chantier et les demandes hebdomadaires d'allocations chômage pourraient offrir un panorama plus mitigé.
Mais l'un des aspects les plus remarquables des données économiques de cette semaine est que l'attitude belliqueuse de la Réserve fédérale en matière d'inflation et de taux d'intérêt n'a pas bouleversé le marché boursier, ce qui contraste fortement avec la façon dont les actions ont accueilli les prévisions de hausse des taux l'année dernière.
Une économie plus forte peut-elle maintenant supporter plus confortablement des taux plus élevés ? Même si les contrats à terme sur les taux et les rendements du Trésor ont légèrement reculé aujourd'hui, les prix prévoient maintenant que les taux directeurs de la Fed atteignent 5,25 % et restent au-dessus de 5 % toute l'année.
Et alors que les estimations de croissance des bénéfices pour l'ensemble de l'année des sociétés du S&P500 sont tombées à zéro, les prévisions du consensus tablent désormais sur un rebond de près de 12 % l'année prochaine.
Malgré toutes les turbulences sur les marchés d'emprunt, l'indice VIX de volatilité implicite reste en dessous des moyennes à long terme.
Les contrats à terme sur les actions américaines sont stables avant l'ouverture de jeudi, tandis que les actions européennes et asiatiques étaient en nette hausse. Le dollar a légèrement reculé mais reste en hausse de près de 3 % par rapport à son plus bas niveau de début février.
Cette sérénité relative survient même avec la dispute sur le plafond de la dette américaine qui se prépare en arrière-plan.
Le Congressional Budget Office a déclaré mercredi que le département du Trésor américain aura épuisé sa capacité à payer toutes ses factures entre juillet et septembre, à moins que le plafond actuel de 31,4 trillions de dollars sur les emprunts ne soit relevé ou suspendu.
L'incertitude quant au rythme de la croissance et des recettes fiscales annuelles en avril rend difficile pour les responsables gouvernementaux de prédire la "date X" exacte, a-t-il ajouté.
À l'étranger, la morosité qui entoure l'économie britannique ne s'est pas reflétée dans la course record de son principal indice boursier blue-chip.
L'indice britannique FTSE 100, très axé sur les exportations, les banques et les matières premières, a atteint un nouveau record de plus de 8 000 points, soutenu par les bénéfices des entreprises Centrica et Standard Chartered. Les actions de Centrica ont bondi en tête du FTSE 100, avec une hausse de 4,2 %, après que le propriétaire du gaz britannique ait plus que triplé son bénéfice annuel et qu'il ait annoncé une extension de son programme de rachat d'actions.
Standard Chartered a également bondi après avoir relevé ses objectifs de performance, dévoilé un nouveau programme de rachat d'actions d'un milliard de dollars et produit une hausse de 28 % de son bénéfice annuel dans un contexte de hausse des taux d'intérêt mondiaux. StanChart a déclaré que près de la moitié de la croissance de ses revenus de 10 % provenait des intérêts.
Pour les observateurs de l'inflation, le plus grand groupe alimentaire du monde, Nestlé, a déclaré qu'il allait procéder à de nouvelles augmentations de prix cette année, après que des ingrédients plus chers aient contribué à la baisse des bénéfices en 2022. "Notre marge brute est en baisse d'environ 260 points de base - c'est énorme", a déclaré le directeur général Mark Schneider.
Le planificateur Airbus a gagné 2,9 %, car la société a ciblé des livraisons de jets pour 2023 conformes à son estimation initiale de l'année dernière.
Et dans le cadre de la géopolitique tendue entre Washington et Pékin, le ministère chinois du commerce a déclaré jeudi qu'il avait placé Lockheed Martin et Raytheon Technologies sur une "liste d'entités non fiables" concernant les ventes d'armes à Taïwan.
Les principaux développements qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de jeudi :
* Prix à la production, mises en chantier et permis de construire en janvier aux États-Unis ; demandes hebdomadaires d'allocations chômage ; enquête de février de la Fed de Philadelphie sur les entreprises, enquête de février de la Fed de New York sur le secteur des services ; rapport de la Fed de New York sur la dette et le crédit des ménages au quatrième trimestre 2022.
* Le gouverneur de la Fed américaine, Lisa Cook, le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, le chef de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, prennent tous la parole ; le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, prend la parole ; le vice-président de la Banque centrale européenne, Luis de Guindos, l'économiste en chef de la BCE, Philip Lane, le membre du conseil de la BCE, Fabio Panetta, le chef de la Bundesbank, Joachim Nagel, le chef de la banque centrale irlandaise, Gabriel Makhlouf, prennent la parole ; l'économiste en chef de la Banque d'Angleterre, Huw Pill, prend la parole.
* Résultats des entreprises américaines : Applied Materials, DoorDash, Paramount, Hasbro, Consolidated Edison, Digital Realty Trust, Bio Rad Labs, West Pharmaceutical, Constellation Energy, Vulcan Materials, Southern, Entergy, Zebra, Henry Schein, Organon, Epam, Pool, etc.
