Toute petite séance en Europe, alors que les marchés US sont clos pour cause de fête nationale (Independance Day), les écarts du jour effacent ceux de la veille

Les Bunds qui se sont détendus symboliquement de 1Pt de base à 0,293% mardi remontent à 0,303%.

Nos OAT finissent quasi stables à 0,647 contre 0,644% la veille.
Plus au Sud, les BTP italiens prennent +1Pt à 2,6520% et les 'bonos' espagnols également à 1,312% (contre 1,300% lundi... ça ne bouge plus).

Les chiffres du jour n'ont pas impacté la tendance: en Europe, l'indice PMI Final IHS Markit composite de l'activité globale dans l'Eurozone s'inscrit à 54,9 en juin (légèrement supérieur à l'estimation flash qui était de 54,8), en hausse de 0,8 point par rapport à mai et signalant donc un rebondissement de la croissance de l'activité et des nouvelles affaires dans la zone.

Selon une étude du Conseil d'analyse économique (le CAE est un organe rattaché au bureau du Premier ministre Edouard Philippe), le PIB de l'Union européenne pourrait se contracter de -4,2% en cas de conflit commercial (Angela Merkel avertit Donald Trump de ne pas s'engager dans cette voie vendredi).

Le CAE estime que la France pourrait subir une récession de -2,4% (comme les Etats Unis) en cas de conflit partiel et de -3,3% (comme la Chine) dans l'hypothèse d'une 'guerre totale'. La grande perdant serait l'Irlande avec... -12%, le Canada risque -11%.

Autre facteur de prudence, qui nous vient d'Allemagne : le SPD semble réticent à valider l'accord politique CDU/CSU de lundi soir sur la manière de gérer les flux migratoires.

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