La voie est peut-être libre en ce qui concerne les taux d'intérêt, mais une économie en berne a encore le pouvoir de freiner l'emballement des marchés boursiers.
Ce que les investisseurs doivent déterminer, c'est dans quelle mesure le frein économique est simplement la condition d'un allègement des taux. La publication vendredi du rapport de janvier sur l'emploi aux États-Unis fournira quelques indices, mais le secteur des technologies de pointe a donné sa propre lecture jeudi.
Les résultats trimestriels décevants des géants de la technologie Apple, Alphabet et Amazon ont permis de vérifier la réalité après la cloche, jeudi en fin de journée - suffisamment pour faire chuter le cours de leurs actions de 3 à 5 % dans les transactions hors séance et pour faire reculer d'environ 1 % les contrats à terme sur les indices Nasdaq et S&P500, en pleine ascension cette semaine.
Les mises à jour ont suffi à freiner ce qui avait été les trois meilleurs jours pour les indices de Wall St en environ quatre mois - après le meilleur mois de janvier pour le Nasdaq en 22 ans - car les investisseurs parient que le resserrement du crédit de la Réserve fédérale américaine est presque terminé.
Les bénéfices d'Apple n'ont pas répondu aux attentes et l'entreprise prévoit une baisse de ses revenus pour un deuxième trimestre consécutif. Mais même si les ventes d'iPhone ont chuté pour la première fois depuis 2020, elle a déclaré que les ventes allaient probablement s'améliorer car la production est revenue à la normale en Chine après les arrêts liés au COVID.
Les données de vendredi ont confirmé cette affirmation, l'activité du secteur des services en Chine ayant augmenté en janvier pour la première fois en cinq mois. Les dépenses et les voyages ont été stimulés par la levée des restrictions strictes liées au COVID-19 et la confiance des entreprises a atteint des niveaux proches de 12 ans.
Mais Alphabet a également affiché des bénéfices et des ventes au quatrième trimestre inférieurs aux attentes, les clients publicitaires de Google ayant réduit leurs dépenses après une période d'excès due à la pandémie.
Et Amazon a déclaré que le bénéfice d'exploitation pourrait tomber à zéro au cours du trimestre actuel, car les économies réalisées grâce aux licenciements ne compensent pas l'impact financier des consommateurs et des clients du cloud computing qui réduisent leurs dépenses.
La mesure dans laquelle les licenciements dans le secteur technologique s'étendent à l'ensemble de l'économie sera surveillée dans le rapport sur les salaires qui sera publié plus tard et la Fed surveillera la croissance des salaires comme un faucon.
On s'attend à ce que la masse salariale ait encore augmenté de 185 000 unités le mois dernier, bien que le taux de chômage ait probablement augmenté à 3,6 % par rapport à 3,5 % en décembre, son niveau le plus bas depuis plus de 50 ans.
La croissance annuelle des salaires devrait avoir ralenti à 4,3 %, contre 4,6 % en décembre.
La mesure dans laquelle le marché pense que la Fed a presque terminé sa campagne de hausse des taux - et alimente une partie du comportement FOMO, ou peur de manquer, à Wall St - peut être vue dans la baisse des rendements du Trésor à deux et dix ans à leur plus bas niveau depuis septembre.
Les rendements à dix ans ont perdu un point de pourcentage complet depuis les sommets d'octobre.
Ailleurs, les actions des entreprises indiennes du groupe Adani ont de nouveau chuté fortement vendredi, alors que les répercussions d'une déroute du marché ont perturbé le parlement pour un deuxième jour, alimentant les craintes d'une contagion des investissements dans tout le pays, suite au rapport de recherche critique publié la semaine dernière par un vendeur à découvert américain.
Sept entreprises cotées d'Adani ont perdu plus de la moitié de leur capitalisation boursière, qui s'est ratatinée à moins de 100 milliards de dollars, après que le rapport de Hindenburg Research ait soulevé des questions sur les niveaux d'endettement du conglomérat et son utilisation des paradis fiscaux. Le groupe a mis en veilleuse sa vente d'actions de 2,5 milliards de dollars mercredi,
S&P Dow Jones Indices a déclaré qu'il allait faire baisser le titre phare Adani Enterprises dans les indices de durabilité largement utilisés le 7 février, réduisant ainsi leur attrait pour les investisseurs soucieux de l'environnement.
Les principaux développements qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de vendredi :
* Rapport sur l'emploi aux États-Unis en janvier, enquête ISM sur le secteur des services en janvier.
* Résultats des entreprises américaines : Cigna, Aon, Regeneron Pharmaceuticals, Zimmer Biomet, LyondellBasell, Cboe Global Markets, Church & Dwight.
GRAPHIQUES
Le chiffre d'affaires d'Apple au 1er trimestre chute en raison de la baisse des ventes d'iPhone https://www.reuters.com/graphics/APPLE-RESULTS/egpbyaadqvq/chart.png
Alphabet enregistre la plus faible croissance de ses revenus depuis 2004 https://www.reuters.com/graphics/ALPHABEST-RESULTS/xmvjkrraypr/chart.png
Résultats et ventes nettes d'Amazon https://www.reuters.com/graphics/USA-AMAZON-EARNINGS/xegvbxrylvq/usa-results-amazon.jpg
La dégringolade des valeurs technologiques est-elle terminée ? https://www.reuters.com/graphics/TECH-STOCKS/TECH-STOCKS/egpbyaaeqvq/graphic.jpg
