"Dans sa recherche du candidat idéal pour racheter sa part de 50% dans Yoplait, le fonds français de capital-investissement PAI Partners serait encore face à six dossiers de candidature. En février dernier, Yoplait avait indiqué que neuf groupes étaient candidats au rachat. Les six repreneurs potentiels seraient le groupe chinois Bright Food, le français Bel, le suisse Nestlé, l'américain General Mills, le mexicain Lala et le fonds Axa Private Equity, d’après des sources proches du dossier citées par Reuters.

Yoplait est détenu également à 50% par la coopérative laitière Sodiaal. «L’enjeu pour PAI Partners est de tirer de cette vente le plus de cash possible. Sodiaal veut garder le contrôle pour pouvoir continuer à produire autant qu’actuellement. Il y a aussi un enjeu compliqué par rapport à l’utilisation de la marque et aux licences internationales», a indiqué un analyste spécialiste du secteur. Pour le spécialiste, la plupart des acteurs évoqués dans la presse sont capables de faire une offre qui tient la route et le choix du candidat final reposera sur le feu vert de Sodiaal. «Le groupe Bel est peut-être un peu coincé par sa dernière acquisition pour en faire une nouvelle», a-t-il toutefois précisé. Bel aurait d’ailleurs fait l’offre la plus basse, selon des sources de l’agence de presse.

Bright Food a passé la vitesse supérieure pour promouvoir son offre de rachat de Yoplait. Ainsi, les dirigeants du groupe chinois ont indiqué dans Les Echos que leur groupe a les financements pour son offre qui correspond à une valorisation de plus de 1,7 milliard d’euros du groupe français et serait la plus élevée. Le groupe chinois a déjà présenté son dossier de candidature à l'Elysée, à Bercy et au ministère de l'Agriculture, rapporte le journal.

Bright Food offre d’ouvrir à Yoplait le marché chinois

«Quand je suis arrivé à Paris, BNP Paribas, HSBC et Natixis m'ont contacté pour nous apporter les fonds», a indiqué aux Echos Cao Xiao Feng, directeur financier du groupe chinois. Outre la question du financement, Bright Food fait valoir le fait qu’il pourra ouvrir à Yoplait le marché chinois qui représente un potentiel important, mais aussi d’autres marchés en Asie. «Dans le passé, nous avons permis à Danone de devenir le numéro deux en Chine en cinq ans» et «nous pourrions faire de Yoplait une marque clef dans le haut de gamme et les yaourts aux fruits, tandis que Bright garderait son avance dans les yaourts nature», explique Guo Ben Heng, patron de Bright Dairy, la filiale du groupe dans les produits laitiers, dans le journal.

Les dirigeants du groupe chinois, qui n’est pas présent en Europe, le présente comme ayant une «complémentarité parfaite» avec Yoplait. Bright Food a aussi pensé à l’autre actionnaire de Yoplait, Sodiaal, en lui proposant «un partenariat global». «Nous pourrions aider Sodiaal et ses agriculteurs à exporter en Chine du lait, de la poudre de lait, du beurre et des fromages», explique Guo Ben Heng dans le quotidien économique.

Les différents candidats ont jusqu’au 7 avril prochain pour déposer leur offre ferme. Les fonds Lion Capital et Bain Capital ne seraient plus dans la liste des acheteurs potentiels.
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