Les obligations de Credito Real ont perdu environ 99% de leur valeur depuis que la société a fait défaut sur une obligation de 170 millions de francs suisses (175,98 millions de dollars) en février, donnant le coup d'envoi d'un processus de liquidation commerciale critiqué par les actionnaires pour son manque de transparence.

Les détenteurs d'obligations, à qui l'on doit collectivement environ 2 milliards de dollars, ont entamé des pourparlers en vue de se joindre aux procédures judiciaires menées par les actionnaires minoritaires locaux, a déclaré l'avocat mexicain Teodoro von Harrsch, qui représente le groupe des détenteurs d'actions.

"Nous discutons avec les détenteurs d'obligations pour voir s'il y a un moyen (juridique) d'aider, nous cherchons un terrain d'entente", a déclaré M. von Harrsch.

Les communications consultées par Reuters montrent que plusieurs détenteurs d'obligations internationaux privés ont déclaré qu'ils espéraient s'associer à une action en justice mexicaine, et qu'ils ont participé à un appel Zoom avec M. von Harrsch à ce sujet la semaine dernière.

Alfa Capital, basé en Russie, un fonds d'un milliard de dollars qui détient collectivement 150 millions de dollars d'obligations Credito Real, fait partie de ceux qui se joignent à l'affaire, selon une personne du fonds.

"C'est pour notre image, nous devons aller au tribunal et essayer", a déclaré cette personne à Reuters.

Alessandro Revelant, un investisseur privé italien, a déclaré qu'il cherchait également à intenter une action en justice, tout comme Stan Bozhenkom, un ressortissant russe.

"En matière d'investissement, vous pouvez perdre de l'argent, d'accord", a déclaré M. Revelant à Reuters. "Mais quand cela se passe comme ça, c'est difficile à accepter.

De grands groupes comme le gestionnaire d'actifs britannique Abrdn et DoubleLine Capital, basé à Los Angeles, font également partie de ceux qui détiennent des obligations dans la société, selon les données de Refinitiv.

Aucune de ces sociétés n'a répondu aux demandes de commentaires. Credito Real n'a pas non plus répondu, pas plus que ses auditeurs externes, Deloitte.

La société a reconnu publiquement que ses pratiques comptables étaient défectueuses, déclarant au Wall Street Journal en juillet qu'il y avait des "déficiences (dans) la gouvernance d'entreprise". Son directeur général a quitté l'entreprise en avril, suivi par l'ensemble du conseil d'administration en juin.

Credito Real a déclaré qu'elle faisait l'objet d'une enquête de la part des autorités de régulation des marchés financiers, mais aucune procédure pénale n'a été rendue publique.

La décision des détenteurs d'actifs d'envisager une action en justice intervient après que Credito Real a annoncé, au début du mois, qu'elle avait conclu des accords sur la dette avec des banques telles que Banorte, Banco Santander Mexico et les unités locales de BBVA et de la Banque Scotia.

M. Von Harrsch a déclaré que les détenteurs d'obligations étudiaient encore leurs options, mais qu'ils n'avaient pas exclu de lancer une procédure civile englobant les auditeurs de la société ou de financer une enquête criminelle sur la direction de la société afin d'aider les procureurs.

Les détenteurs d'obligations, qui, avec d'autres créanciers, tentent également d'obliger Credito Real à se placer sous la procédure du chapitre 11 aux États-Unis, sont confrontés à une lutte difficile en tant que groupe le plus exposé à la saga Credito Real, a déclaré Fitch Ratings mardi.

"Comme la plupart des obligations mondiales ne sont pas garanties, les détenteurs d'obligations mondiales devraient être confrontés à des pertes plus importantes en cas de défaillance... tandis que les détenteurs de titres hybrides courent le plus de risques en termes de perspectives de recouvrement", a déclaré Fitch dans une note d'analyste.

En juillet, Credito Real a demandé à entrer dans la procédure de faillite américaine du chapitre 15, ce qui signifie que l'affaire resterait au Mexique, tandis qu'une procédure du chapitre 11, comme le souhaitent les détenteurs d'obligations, se déroulerait aux États-Unis.

En l'espace d'un an, le Mexique a vu trois prêteurs non bancaires cotés en bourse faire défaut, dont la société de crédit-bail Unifin.

Ces effondrements ont gravement affecté la capacité du secteur non bancaire mexicain à lever de la dette internationale, qui devrait "rester très restrictive dans un avenir prévisible", a déclaré Fitch.

(1 $ = 19,9919 pesos mexicains)

(1 $ = 0,9660 franc suisse)