Air France KLM : Résultats du second trimestre 2023

Groupe Air France-KLM

Deuxième trimestre 2023

Deuxième trimestre 2023

28 juillet 2023

Solide marge d'exploitation au deuxième trimestre à 9,6% Cash flow d'exploitation libre ajusté à 0,6 milliard d'euros

• Capacité du Groupe à 92% du niveau de 2019 et coefficient de remplissage à 88%
• Chiffre d'affaires total du Groupe à 7,6 mds€, en amélioration de 0,9 md€ par rapport à l'année dernière
• Résultat d'exploitation à 0,7 md€, avec une marge opérationnelle à 9,6%
• Cash flow d'exploitation libre ajusté à 0,6 md€ et liquidités à 10 mds€
• Dette nette réduite de 1,4 md€ par rapport à la fin d'année 2022 se traduisant par un ratio de dette nette/EBITDA à 1,2x
• Résultat net à 0,6 md€ soutenant la restauration des fonds propres du Groupe
• Événement postérieur à la clôture trimestrielle : financement en quasi-fonds propres de
  0,5 md€ pour l'activité de composants d'ingénierie et de maintenance (MRO) d'Air
  France

Le Directeur général du Groupe, M. Benjamin Smith a déclaré:

"Nous avons une fois encore enregistré des résultats solides au deuxième trimestre 2023. Malgré le contexte inflationniste, nos recettes ont connu une croissance à deux chiffres et notre marge d'exploitation a atteint un niveau record. Nous avons par ailleurs poursuivi le déploiement de nouveaux produits dans toutes nos compagnies aériennes, avec à la clé des récompenses qui témoignent de l'engagement de nos employés, que je tiens à remercier.

Tout au long du trimestre, nous avons également travaillé activement à la préparation de l'été. Je suis très heureux de constater que la situation dans les aéroports s'est nettement améliorée cet été, y compris au hub de KLM à l'aéroport d'Amsterdam Schiphol. Cette saison est un véritable test pour 2024, lorsque la France accueillera les Jeux olympiques et paralympiques de Paris 2024, dont Air France est partenaire officiel. Enfin, nous avons également poursuivi la mise en oeuvre de notre feuille de route stratégique, et conclu des partenariats ambitieux dans le domaine du développement durable, préparant ainsi notre avenir à moyen et long terme."

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Groupe Air France-KLM

Deuxième trimestre 2023

Résultat d'exploitation en amélioration par rapport à 2022 tiré par une forte croissance du chiffre d'affaires

Au T2 2023, le chiffre d'affaires a augmenté de +14,1 % par rapport au T2 2022, porté par une augmentation des capacités (+8%), à un coefficient de remplissage plus élevé (+3 pt) et à un meilleur yield pour l'activité Passages (+9%). Le résultat d'exploitation s'est amélioré de 347 millions d'euros par rapport à l'année dernière, alors qu'il était tiré par une contribution de 42 millions d'euros au titre des mesures de soutien à l'emploi. La baisse du prix du kérosène combinée à l'augmentation du yield qui compense l'inflation ont accéléré la croissance du résultat d'exploitation, ce qui s'est traduit par une marge opérationnelle à 9,6 %.

Par conséquent, par rapport à l'année dernière, le résultat net a fortement augmenté, enregistrant une hausse de 280 millions d'euros, pour s'établir à 604 millions d'euros, soutenant ainsi la restauration des fonds propres.

Le cash flow d'exploitation libre ajusté du deuxième trimestre s'est établi à 557 millions d'euros, soit une réduction de 975 millions d'euros par rapport à l'année dernière. Cette différence s'explique par un rattrapage des ventes de billets pour la saison estivale au deuxième trimestre 2022. La dette nette s'est élevée à 4,9 milliards d'euros, soit une amélioration de 1,4 milliard d'euros par rapport à la fin de l'année 2022.

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Groupe Air France-KLM

Deuxième trimestre 2023

Croissance des recettes unitaires du Groupe portée par l'activité Passage

Au deuxième trimestre 2023, Air France-KLM a accueilli 24,7 millions de passagers, soit 8,2 % de plus que l'année précédente. Les capacités ayant augmenté de 8,3 % et le trafic de 11,6 %, le coefficient d'occupation a augmenté de 2,6 points par rapport à l'année dernière.

Le Groupe a enregistré une très bonne recette unitaire passager par ASK, en hausse de 12,3 % par rapport à l'année dernière. Cette hausse est due à l'augmentation du coefficient de remplissage, en particulier sur le réseau long-courrier (Amérique du Nord, Afrique, Asie et Moyen-Orient et Transavia) et du yield sur l'ensemble du réseau à l'exception de l'Asie.

Le coût unitaire du groupe au SKO, à prix de carburant et change constants, est en hausse de 6,4 % par rapport à l'année dernière (5,6% hors mesures de soutien à l'emploi). L'inflation liée aux augmentations de salaires a commencé l'année dernière au troisième trimestre et a été plus marquée au quatrième trimestre. La hausse au deuxième trimestre provient principalement de la revalorisation des salaires, y compris la participation aux bénéfices, mais aussi d'une augmentation des redevances aéronautiques et aéroportuaires, des ETS et de l'augmentation des coûts liée à un coefficient de remplissage plus élevé.

Restauration des fonds propres

Air France-KLM et Apollo Global Management ("Apollo") ont annoncé après la clôture du trimestre la signature d'un accord définitif permettant à des fonds et entités gérés par Apollo de réaliser un financement de 500 millions d'euros dans une filiale opérationnelle d'Air France qui détiendra un ensemble de composants dédiés aux activités d'ingénierie et de maintenance d'Air France.

En vertu de cet accord et sous réserve des conditions de clôture habituelles, Apollo souscrira à des obligations perpétuelles émises par cette filiale opérationnelle et ce financement sera comptabilisé comme des fonds propres selon les normes IFRS. Le produit de la transaction sera affecté aux besoins généraux du Groupe et au financement de composants liées à l'activité de maintenance.

Les obligations perpétuelles porteront un intérêt de 6,9% au cours des trois premières années, après quoi des augmentations progressives et un plafond seront appliqués. Air France aura la possibilité de rembourser les obligations à tout moment au-delà de la troisième année.

1 la variation est nominale et non corrigée du prix du carburant

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Groupe Air France-KLM

Deuxième trimestre 2023

Le 27 juillet 2023, Air France-KLM a annoncé être entré en discussions exclusives avec Apollo Global Management en vue d'un potentiel financement de 1.5 milliard d'euros au capital d'une filiale opérationnelle dédiée d'Air France-KLM.Celle-ci détiendra la marque du programme de fidélité Flying Blue et la majorité des contrats avec les partenaires et deviendra le seul émetteur de Miles pour les compagnies aériennes et les partenaires.

Ce financement serait comptabilisé comme des fonds propres selon les normes IFRS et permettrait à Air France-KLM de poursuivre le renforcement de son bilan, outre la génération de bénéfices nets et/ou l'émission d'obligations hybrides simples.

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Groupe Air France-KLM

Deuxième trimestre 2023

PERSPECTIVES

Capacité

Le Groupe prévoit une capacité en sièges-kilomètres offerts pour l'activité passage du réseau Air France-KLM y compris Transavia à un indice de l'ordre de:

• Environ 95% pour le troisième trimestre 2023
• Supérieure à 95% pour le quatrième trimestre 2023
• Environ 95% pour l'ensemble de l'année 2023

Ces indices sont à comparer aux mêmes périodes en 2019.

Coût unitaire2

En raison de la pression inflationniste, principalement due aux revalorisations salariales, à la participation aux bénéfices et à une diminution de la capacité prévue, le Groupe s'attend désormais pour 2023 à une augmentation à un chiffre des coûts unitaires par rapport à 2022.

Dépenses d'investissement

Les investissements nets pour l'ensemble de l'année 2023 sont estimés à 3,0 milliards d'euros.

PERSPECTIVES MOYEN TERME3

Le Groupe poursuit ses initiatives de transformation rapide et confirme son ambition financière

• moyen terme avec pour objectif à long terme une compétitivité accrue. Pour ce faire, le Groupe reste agile dans l'optimisation de la flotte, de la main-d'œuvre, du réseau, des coûts et poursuit ses efforts en matière de développement durable. Le Groupe prévoit que la capacité en sièges-kilomètres disponibles reviendra aux niveaux de 2019 dès 2024.

Les efforts de transformation du Groupe, notamment la réduction des ETP, le renouvellement de la flotte et l'optimisation des dépenses, permettront de compenser la pression inflationniste sur les coûts. Par conséquent, le Groupe prévoit de diminuer son coût unitaire année après année (sur la période 2024-2026), à prix du carburant constant, à change constant et hors coûts relatifs aux systèmes d'échange de quotas d'émission (ETS).

Le cash-flow libre d'exploitation ajusté, hors éléments exceptionnels, devrait rester positif. Les éléments exceptionnels comprennent le paiement du litige sur le fret aérien, les reports de charges sociales et de taxes sur les salaires et les retraites accumulés pendant la période du Covid-19.

Le ratio dette nette/EBITDA cible devrait rester entre 1,5x et 2,0x.

L'ambition financière du Groupe à moyen terme est d'atteindre une Marge Opérationnelle de 7 à 8%.

1. à prix de carburant et taux de change constants et hors mesure de soutien à l'emploi
2. se réfère à la période 2024-2026

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