Allianz recule de 2% à 201,50 euros par action dans un marché certes dégradé, mais également pénalisé par la publication de résultats en net repli. L'assureur a ainsi enregistré un bénéfice de 600 millions d'euros pour le compte du premier trimestre 2022, soit une baisse de 78,1%. Cela inclut une provision de 1,9 milliard, correspondant à l'estimation de son exposition restante aux paiements d'indemnités et à la résolution de procédures gouvernementales aux Etats-Unis. Elle contient à la fois les coûts supplémentaires des règlements, ainsi que les amendes potentielles du DoJ et de la SEC.

"Bien qu'il n'y ait pas de consensus fixe à ce sujet, notre sentiment est que cette provision est légèrement supérieure aux attentes des investisseurs, peut-être seulement de l'ordre de 0,5 milliard d'euros (0,6 % de la capitalisation boursière)", écrit UBS dans une note.

"Mais l'information essentielle suggère qu'Allianz est maintenant beaucoup plus proche d'une résolution complète avec le DoJ et la SEC, ajoute l'analyste. Il s'agit là du principal obstacle et cela devrait rassurer les investisseurs sur le fait que cette affaire ne devrait pas s'éterniser pendant plusieurs trimestres, mais plutôt être réglée plus rapidement".

Pour sa part, le résultat d'exploitation est ressorti en baisse de 2,9% à 3,2 milliards d'euros, mais est resté supérieur aux attentes (consensus à 3 milliards d'euros). Il a été pénalisé par les sinistres liés aux catastrophes naturelles qui ont presque quadruplé, entraînant une baisse du résultat de souscription dans l'activité Dommages (-9%). Cette baisse a été partiellement compensée par un solide résultat d'exploitation dans le secteur de la gestion d'actifs (+11,2%), en raison de l'augmentation de la moyenne des actifs gérés par des tiers. Dans le segment Vie/Santé, le résultat opérationnel est resté stable.

Le chiffre d'affaires a augmenté quant à lui de 6,2% pour atteindre 44 milliards d'euros. Le secteur d'activité Dommages (+9,1% à 21,5 milliards) a bénéficié d'une hausse des prix et des volumes, tandis que le secteur Gestion d'actifs (+12,5 à 2,1 milliards) a enregistré une augmentation des revenus liés aux actifs sous gestion. L'augmentation des ventes aux États-Unis et en Allemagne a contribué à la croissance des revenus du segment Vie/Santé.

En Vie/Santé, la valeur actuelle des primes des nouvelles affaires, est restée stable à 19,4 milliards d'euros. L'Allemagne a enregistré des volumes de vente inférieurs pour les produits à rendement élevé, tandis que l'Italie a connu une baisse des ventes de produits en unités de compte. Des volumes de vente plus élevés pour les rentes à indice fixe aux Etats-Unis et pour les produits hybrides en France ont largement compensé cette évolution.

Pour 2022, l'assureur a confirmé son objectif de résultat opérationnel de 13,4 milliards d'euros, plus ou moins 1 milliard.