Altamir : Poursuite de la hausse de l'ANR et activité très soutenue au premier semestre. Nouvelle étape dans la stratégie de diversification

Poursuite de la hausse de l'ANR et activité très soutenue

au premier semestre

Nouvelle étape dans la stratégie de diversification

Faits marquants du 1er semestre 2021:

• ANR par action au 30 juin 2021 : 32,56€, en hausse de 8,9% par rapport au 31 décembre 2020 en incluant le dividende
• Activité très soutenue sur le semestre :

1. Plus de 195M€ investis et engagés, dont plus de 158M€ dans 10 nouvelles sociétés

• 1. Plus de 328M€ de produits de cession et revenus
• Allocation de 90M€ sur 3 ans dans les FPCI Altaroc Global pour accroître la diversification du portefeuille

Paris, le 9 septembre 2021 - L'Actif Net Réévalué par action au 30 juin 2021 s'élève à 32,56€ après détachement d'un dividende de 1,09€/action en mai 2021.

En incluant le dividende il est en hausse de +8,9% par rapport au 31 décembre 2020 (30,9€) et de +7,7% par rapport au 31 mars 2021.

1. PERFORMANCE:

L'Actif Net Réévalué (capitaux propres en IFRS) s'élève à 1 188,7M€ (contre 1 128,2M€ au 31 décembre 2020). Son évolution au cours du semestre s'explique par les éléments suivants :

34,8M€ d'investissements complémentaires ont par ailleurs été réalisés au sein du portefeuille existant, dont principalement :

1. • 19,3M€ dont 10M€ en co-investissement dans la société Destiny pour financer deux acquisitions transformantes ;
   • 7,7M€ dans InfoVista pour financer l'acquisition de la société Empirix (incluant
     2,8M€ au titre du co-investissement) ;
   • 5,2M€ pour renforcer la solidité financière d'Entoria (incluant 1,1M€ au titre du co- investissement) ;
2. 328,5M€ de produits de cession et revenus (contre 24,6M€ au premier semestre 2020) :

En sus de la cession de THOM Group (104,5M€ de produits de cession), deux sorties totales et une cession partielle ont été réalisées au cours du semestre via le fonds Apax MidMarket IX (autrefois Apax France IX) :

• la cession de Bip au fonds CVC Capital Partners (96,8M€ de produits de cession, transaction non finalisée au 30 juin) ;
• la cession de Sandaya à un fonds géré par InfraVia Capital Partners (45,3M€) ;
• la cession partielle de la société Expereo, dont le fonds reste actionnaire à hauteur d'environ 30% de ses produits de cession, aux côtés du nouvel actionnaire Vitruvian Partners et de l'équipe de direction (62,9M€) ;

Apax Digital a par ailleurs réalisé dans d'excellentes conditions la vente de l'une de ses participations au groupe SAP (1M€ de produit de cession pour Altamir).

Enfin, 18,0M€ de revenus divers ont été comptabilisés sur le semestre, principalement issus de l'IPO de Genius (6,1M€), des cessions partielles de ThoughtWorks (4,4M€), de la cession d'actions Duck Creek Technologies (2,2M€), du dividende distribué par Inmarsat (1,7M€), de la cession d'actions TietoEVRY (1,5M€), et d'un ajustement de 1,3M€ sur le montant encaissé lors de la cession de Boats Group.

3. TRESORERIE ET ENGAGEMENTS:

Les comptes sociaux affichent au 30 juin 2021 une trésorerie nette de 91,0M€, qui ne tient pas compte des produits de la cession de Bip (95,5M€) qui seront encaissés au mois de septembre.

Pour mémoire la trésorerie nette s'élevait à 42,3M€ au 31 mars 2021 et 42,4M€ au 31 décembre 2020.

Altamir dispose de lignes de crédit à hauteur de 100M€, dont 70M€ au niveau de la Société et 30M€ au travers du FPCI dédié Astra, créé en octobre 2020, qui regroupe la quasi- totalité des co-investissements effectués par Altamir à cette date.

Le montant maximum des engagements au 30 juin 2021 s'établit à 650,5M€ (dont 129,3M€ engagés mais non encore appelés) qui seront investis d'ici à 2024, principalement:

Pour le vintage 2019 : 599,3M€, dont :

• 417,3M€ dans le fonds Apax MidMarket X (qui incluent les 76M€ correspondant à l'engagement supplémentaire pris par Altamir dans le fonds au deuxième trimestre 2021) ;
• 170,3M€ dans le fonds Apax X LP (qui incluent les 20M€ correspondant à l'engagement supplémentaire pris par Altamir dans le fonds en janvier 2021) ;
• 10,0M€ dans le fonds Apax Development ;
• 1,7M€ dans le fonds Apax Digital.

Pour le vintage 2016 : 27,8M€, dont :

• 14,8M€ dans le fonds Apax IX LP (dont 13,4M€ de distributions pouvant être rappelées) ;
• 8,7M€ dans le fonds Apax MidMarket IX (autrefois Apax France IX) ;
• 3,8M€ de distributions pouvant être rappelées par le fonds Apax VIII LP ;

Ce montant de 650,5M€ inclut également l'engagement de 15M$ dans le fonds Apax Digital 2, dont le closing a eu lieu début juin ainsi que le co-investissement (10M€) dans Destiny.

Altamir bénéficie d'une clause d'opt-out activable tous les 6 mois, qui lui permet d'ajuster

• hauteur de 100M€ le niveau de son engagement dans le fonds Apax Midmarket X.

4. FAITS MARQUANTS DEPUIS LE 30 JUIN 2021

Apax Partners SAS a annoncé avoir finalisé la levée du fonds Apax MidMarket X avec des engagements totaux de 1,6Mds€, largement supérieurs à son objectif initial de 1,2Mds€ et au-delà du hard cap de 1,5Mds€. L'engagement final d'Altamir dans Apax MidMarket X est de 426M€.

Apax Partners SAS a signé au mois d'août un accord avec la société Providence Equity Partners en vue de la cession partielle de Marlink. Le closing de l'opération devrait avoir lieu au 1er trimestre 2022.

Les sociétés Baltic Classifieds Group et Paycor, détenues via le fonds Apax IX LP, ont été introduites en bourse au mois de juillet et le processus d'IPO de ThoughtWorks a été lancé en septembre.

Apax Partners LLP a annoncé les acquisitions, via le fonds X LP, des deux sociétés Every Action et Social Solutions, qui développent des solutions logicielles destinées aux associations et organisations à impact social. L'objectif d'Apax est de combiner ces deux entreprises avec Cybergrants pour créer le deuxième acteur mondial des solutions logicielles en SaaS destinées aux organisations à but non lucratif.

Apax Partners LLP a signé un accord en vue de l'acquisition, via le fonds Apax X LP, de SaveATree, société spécialisée dans l'entretien des arbres, des arbustes et des pelouses, avec une présence dans 27 états américains. Apax Partners LLP a également annoncé avoir signé - conjointement avec Warburg Pincus - l'acquisition auprès de Deutsche Telekom et Tele2 Sverige de l'opérateur T-mobileNetherlands, un leader européen de la téléphonie mobile.

Enfin, le fonds Apax Digital a annoncé un nouvel investissement et la cession de l'une de ses participations et le fonds Apax Développement a annoncé un nouvel investissement. Les deux fonds sont désormais investis à hauteur de respectivement 82% et 55%.

5. EVOLUTION DE LA STRATEGIE

Pour rappel, Altamir investit prioritairement au travers et aux côtés des fonds gérés par Apax Partners SAS et Apax Partners LLP, deux acteurs de référence qui ont plus de 45 ans d'expérience dans le métier de l'investissement.

Néanmoins, comme annoncé au moment de l'OPA d'Amboise en 2018, la politique d'investissement d'Altamir peut être amenée à évoluer pour accroître son exposition sur des marchés porteurs comme l'Amérique du Nord ou l'Asie, ou pour saisir des opportunités d'investissement dont la durée d'investissement dépasse la durée habituelle des fonds de Private Equity, qui est comprise entre 7 et 10 ans.

L'investissement en direct dans THOM Group, annoncé le 25 janvier dernier, a constitué le premier exemple de mise en œuvre de cette évolution stratégique.

Dans la perspective d'accroitre son exposition sur l'Amérique du Nord et le reste du monde, notamment l'Asie, Altamir a pris la décision d'allouer 90M€ sur les 3 prochaines années (à raison de 30M€ par an environ) dans les FPCI millésimés Altaroc Global qu'Amboise Partners SA, la société de gestion Conseil en investissement d'Altamir, a décidé de lancer à la suite du recrutement en tant que Managing Partner de Frédéric Stolar, qui est à l'origine de ce projet.

La stratégie poursuivie par Altaroc Global est d'offrir aux investisseurs retail le meilleur du Private Equity mondial. Chaque millésime sera investi à hauteur de 80% dans 4 à 6 fonds de premier plan au niveau mondial et à hauteur de 20% dans des co-investissements directs aux cotés de ces fonds.

En souscrivant au travers des fonds Altaroc Global, Altamir se donne les moyens d'accéder aux meilleurs gérants mondiaux, qui exigent des montants minimums de souscription élevés et sera surtout à même de les accompagner dans la durée et de nouer ainsi une relation de long terme.

Le FPCI Altaroc Global 2021

Le FPCI Altaroc Global 2021 vise à réunir 110M€ dont 30M€ souscrits par Altamir et 80M€ par des investisseurs retail.

Le fonds sera investi de la manière suivante :

• 50M€ souscrits dans les fonds Apax MidMarket X et Apax X LP ;
• 40M€ (50M$) souscrits dans 2 fonds gérés par General Atlantic et Insight Partners, deux sociétés de private equity basées aux Etats-Unis mais ayant une stratégie d'investissement globale, qui investissent en Buy-Out et Growth uniquement, dans les mêmes secteurs qu'Apax.
• 20M€ dans des co-investissements.

Pour accélérer le lancement du fonds, Altamir a pris les engagements de souscription pour le compte du FPCI Altaroc Global 2021 et les porte donc provisoirement sur son bilan (pour un montant de 96M€).

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