MPS a besoin de plus de liquidités pour licencier 3 500 employés dans le cadre d'un plan de retraite anticipée coûteux et pour renforcer son capital, cinq ans seulement après qu'un plan de sauvetage de 8,2 milliards d'euros ait donné à l'État le contrôle majoritaire de la banque.

Le plus grand employeur privé de Toscane, une région qui est un rempart historique du centre-gauche italien, MPS a des liens étroits avec les nombreuses entreprises de la région actives dans les secteurs de la mode, de la maroquinerie et du tourisme.

Considérée comme trop grosse pour faire faillite, MPS a été au cœur des problèmes bancaires de l'Italie depuis une acquisition malheureuse à la veille de la crise financière mondiale de 2008-2009.

Elle a eu du mal à décrocher des souscripteurs pour son septième appel de fonds en 14 ans, ce qui l'a obligée à courir jusqu'à la toute dernière minute pour recueillir des engagements préalables de la part des investisseurs afin de limiter les risques pour le consortium bancaire.

Avec seulement six des huit banques à bord mercredi soir, le PDG de MPS Luigi Lovaglio et le directeur financier Andrea Maffezzoni ont travaillé toute la nuit avec les créanciers pour obtenir le soutien final.

Bank of America, Citigroup, Credit Suisse et Mediobanca sont les coordinateurs mondiaux de l'offre.

Barclays, Société Générale, Stifel et Santander, les derniers à se joindre, sont les teneurs de livres.

Les souscripteurs couvriront jusqu'à 807 millions d'euros de l'émission, a déclaré MPS dans un communiqué tôt jeudi, quelques minutes après avoir reçu la signature de la huitième banque.

50 millions d'euros supplémentaires sont garantis par le fonds Algebris basé à Londres, dont le fondateur Davide Serra est un proche associé de Lovaglio.

EN QUÊTE DE RÉCONFORT

Alors que les marchés sont en proie à des craintes de récession, de conflit en Ukraine, d'inflation et de hausse des taux, les huit banques qui devaient garantir la vente avaient refusé de prendre le risque sans être rassurées sur la quantité de titres qu'elles pourraient détenir.

L'État investira 1,6 milliard d'euros dans la levée de fonds, sur la base de sa participation de 64 %. Les règles de l'Union européenne sur les aides d'État signifient que le reste doit être levé auprès d'investisseurs privés.

Si MPS rassemble moins que le maximum de 2,5 milliards d'euros, la contribution de l'État sera réduite proportionnellement afin de ne pas dépasser 64% du total.

MPS a déclaré que certains investisseurs s'étaient engagés auprès des preneurs fermes à acheter de nouvelles actions pour une somme équivalente à plus de la moitié de la partie privée de l'augmentation de capital, qui est de 900 millions d'euros maximum.

Au moins 100 millions d'euros proviendront du français AXA, partenaire de MPS dans une joint-venture d'assurance.

Un autre partenaire de MPS, le gestionnaire d'actifs Anima Holding, investira 25 millions d'euros après que Lovaglio ait rejeté sa proposition de mettre 10 fois cette somme en échange d'un nouvel accord commercial.

Après que sa valeur marchande se soit réduite à seulement 256 millions d'euros, MPS vendra les nouvelles actions avec une décote de seulement 8,6 % par rapport au cours de clôture de mercredi dépouillé des droits de souscription.

C'est une fraction du rabais normalement proposé pour rendre ces offres attrayantes.