APG|SGA : Lettre aux actionnaires / Rapport de gestion 2022-2 (3,5 Mio)

APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 15 mars 2023 3

Augmentation significative de la performance opérationnelle.

Développement réussi du portefeuille dans les domaines de la numérisation, des données et de la publicité programmatique.

La durabilité comme élément important de la stratégie d'entreprise. Situation financière très solide.

Dividende de CHF 11 par action.

En bref

• Augmentation des revenus publicitaires en Suisse de 18.1% à CHF 297.2 millions
• Diminution des revenus publicitaires en Serbie de 8.0% à CHF 13.4 millions (en monnaie locale au niveau de l'exercice précédent)
• Marge d'EBITDA : 12.8% (exercice précédent : 9.6%)
• Marge d'EBIT : 9.4% (exercice précédent : 5.7%)
• Résultat net du groupe de CHF 23.4 millions (exercice précédent : CHF 12.7 millions)
• Cash flow disponible de CHF 14.0 millions (exercice précédent : CHF 5.5 millions)

Chiffres clés

EBITDA : résultat d'exploitation avant intérêts, impôts, amortissements des immobilisations corporelles et amortissements des immobilisations incorporelles

EBIT : résultat d'exploitation avant intérêts et impôts

1 Cash flow provenant des activités d'exploitation (cash flow opérationnel) kCHF 18 255 (exercice précédent kCHF 10 589) moins le cash flow provenant des investissements kCHF 4 277 (exercice précédent kCHF 5 109), (voir page 10 Flux de trésorerie consolidés)

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Madame, Monsieur, chers actionnaires,

Evolution générale des affaires

Comme nous nous y attendions, la levée des mesures de lutte contre la Covid-19 au début de l'année a entraîné une reprise soutenue des comportements de mobilité et donc - en parallèle à nos activités de com- mercialisation et de vente renforcées - une augmentation des revenus publicitaires. Cette évolution positive a été entravée, d'une part, par les conséquences économiques de l'attaque contre l'Ukraine et, d'autre part, par la hausse de l'inflation, les craintes de récession et, en particulier au quatrième trimestre, par les incertitudes liées à une pénurie d'électricité et à ses éventuelles répercussions sur notre activité. En conséquence, les annonceurs ont planifié et réservé leurs campagnes à plus court terme encore que durant les exercices précédents.

Malgré ce contexte général difficile, une augmentation significative des chiffres d'affaires analogiques et numériques a pu être réalisée sur l'ensemble de l'exercice par rapport à l'année précédente. En raison des conditions géopolitiques et macroéconomiques toujours difficiles et de la visibilité réduite qui en découle, APG|SGA a poursuivi avec détermination les mesures d'optimisation des coûts d'exploitation indépendants du chiffre d'affaires. Parallèlement, le portefeuille de prestations dans les domaines de la numérisation, des données et de la publicité programmatique a été développé avec succès.

Groupe APG|SGA

Au cours de l'exercice 2022, le chiffre d'affaires du groupe a augmenté de 16.7%. Les revenus immobiliers ont progressé de 5% à CHF 1.9 millions. Les autres produits d'exploitation sont des gains de cession d'immobilisations corporelles devenues inutiles et ont augmenté de 6.7% au cours de l'exercice. Il en résulte des recettes d'exploitation de CHF 314.1 millions pour l'exercice 2022, ce qui correspond à une augmentation de 16.6% par rapport à l'exercice précédent.

Les redevances et commissions ont augmenté de 12.2% au cours de l'exercice. Cette augmentation moins que proportionnelle par rapport aux revenus des ventes est due à des contrats de concession indépendants du chiffre d'affaires, combinés à l'augmentation du volume des ventes. Les charges de personnel ont augmenté de 9.7% au cours de l'exercice 2022. Cela s'explique principalement par une légère augmentation des rémunérations variables et moins d'indemnités de chômage partiel par rapport à l'exercice précédent. Les charges d'exploitation et d'administration ont augmenté de 19.2% au cours de l'exercice. Si les charges d'exploitation et d'administration directement opérationnelles sont restées stables par rapport à l'exercice précédent, les charges de parrainage des campagnes d'affichage dans les domaines de la culture et du sport ont fortement augmenté.

Grâce à des économies d'échelle, à l'optimisation des processus et à la discipline des coûts, les marges ont pu être nettement augmentées. Pour l'exercice 2022, une marge EBITDA de 12.8% (exercice précédent 9.6%) et une marge EBIT de 9.4% (exercice précédent 5.7%) ont été atteintes. En 2022, un résultat net de CHF 23.4 millions a été atteint (exercice précédent : CHF 12.7 millions), ce qui correspond à une augmentation de 84.7%.

Cash flow

Au cours de l'exercice 2022, un cash flow opérationnel de CHF 18.3 millions a été généré (exercice précé- dent : CHF 10.6 millions). Cela correspond à une augmentation de 72.4%. Au cours de l'exercice 2022, le cash flow opérationnel a été influencé très négativement par un retard de paiement de redevances pour les années précédentes lié aux renégociations dues à la pandémie de Covid-19. Après déduction du cash flow provenant des investissements de CHF 4.3 millions (exercice précédent CHF 5.1 millions), le cash flow disponible s'élève à CHF 14.0 millions (exercice précédent CHF 5.5 millions).

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Bilan

Le total du bilan a diminué de CHF 26.1 millions au cours de l'exercice 2022 pour atteindre CHF 189.4 millions. Cette diminution s'explique principalement par la baisse des liquidités et des placements à terme ainsi que par la nette diminution des passifs de régularisation. La position de trésorerie nette s'élève à CHF 53.3 millions à la fin de l'année 2022, ce qui correspond à une diminution de CHF 19.1 millions par rapport à la fin de l'année 2021, due au paiement des dividendes et au retard de paiement des redevances mentionné ci-dessus. Les fonds propres s'élèvent à CHF 91.2 millions, ce qui correspond à un taux d'autofinancement de 48.2%.

Marché suisse

Avec CHF 297.2 millions en 2022, les revenus publicitaires ont été globalement supérieurs de 18.1% à ceux de l'exercice précédent. Après un début d'année très vigoureux - ceci après la levée complète des mesures de lutte contre la Covid-19 - la croissance s'est aplatie au second semestre en raison des conditions écono- miques difficiles.

Alors que pour APG|SGA les investissements publicitaires de secteurs d'activité comme la grande distribution, les banques, les caisses maladie et les manifestations artistiques et culturelles ont connu une évolution positive sur l'ensemble de l'année 2022, ils ont continué à évoluer à un niveau inférieur à la moyenne, en particulier dans la branche automobile, en raison de problèmes de livraison persistants.

Dans le domaine de la publicité sur les zones de promotion, dans les moyens de transport et dans les aéro- ports, les chiffres d'affaires ont connu une reprise plus modérée en raison d'une croissance plus lente de la fréquentation et d'une part plus élevée de réservations de surfaces annuelles. En revanche, la demande d'offres à fort impact sur de grandes formats dans des emplacements de premier choix dans les aéroports,

• la montagne et dans les villes a rapidement augmenté au cours de l'exercice. Les chiffres d'affaires de l'offre analogique ont également évolué positivement en 2022. Au total, notre organisation logistique interne APG|SGA a traité plus de 716 500 affiches dans les formats standard « F4 », « F200 », « F12 » et « F24 » et les a posées selon des critères de qualité élevés.

Les chiffres d'affaires de nos supports publicitaires numériques ont également connu une évolution favorable. Cela s'explique d'une part par le fait qu'APG|SGA a mis à la disposition des annonceurs un portefeuille numérique en constante augmentation et, d'autre part, par le fait que les annonceurs et leurs agences apprécient la brièveté et la souplesse de la réservation et de la diffusion des médias extérieurs numériques.

En 2022, APG|SGA a continué d'investir dans le développement numérique et dans une souplesse accrue de ses offres. Ainsi, de nouveaux « ePanels » ont été installés au cours de l'année à Aarau, Berne, Thoune, Zurich ainsi qu'à Genève Cornavin. En collaboration avec l'aéroport de Zurich, 10 nouveaux « XXL eBoards » ont été mis en service. De plus début 2023, 44 nouveaux « Airport ePanels », concentrés côté piste, sont venus s'y ajouter. Ceux-ci seront commercialisés dans le cadre d'un nouveau réseau numérique comprenant au total 12 réseaux sur 234 écrans.

En 2022 également, de nombreuses nouvelles surfaces analogiques et numériques de grande qualité ont été mises à disposition sur le domaine privé et de nombreuses prorogations de contrats ont été conclues. Au total, nous disposons en Suisse d'un portefeuille stable et garanti à long terme de plus de 7 000 contrats avec les pouvoirs publics ainsi qu'avec des propriétaires fonciers privés.

Marché serbe

La filiale Alma Quattro d.o.o. a contribué à hauteur de 4.3% au chiffre d'affaires du groupe au cours de l'exercice 2022. L'année 2022 a également été fortement influencée en Serbie par la guerre en Ukraine.