L3Harris Technologies, Inc. (NYSE:LHX) a conclu un accord définitif pour acquérir Aerojet Rocketdyne Holdings, Inc. (NYSE:AJRD) auprès d'un groupe d'actionnaires pour un montant de 4,8 milliards de dollars le 17 décembre 2022. Selon les termes de la transaction, L3Harris acquerra Aerojet pour 58 dollars par action, dans le cadre d'une transaction entièrement en numéraire évaluée à 4,7 milliards de dollars, dette nette incluse. L'acquisition en numéraire sera financée par les liquidités existantes et l'émission de nouvelles dettes. L'acquisition de Tactical Data Link et la transaction Aerojet Rocketdyne ont été financées par plus de 6,5 milliards de dollars de nouvelles dettes au total. Dans le cadre de la transaction, les activités d'Aerojet feront partie d'un nouveau segment autonome après la transaction. La transaction représente un multiple EV/EBITDA LTM de 16,5x et un multiple EV/EBITDA LTM de +1,6x dans le cadre de la vente proposée de Lockheed Martin. En cas de résiliation dans certaines circonstances précises, Aerojet Rocketdyne doit verser à L3Harris une indemnité de résiliation de 95,6 millions de dollars. L'accord de fusion prévoit également que L3Harris devra payer à Aerojet Rocketdyne une indemnité de résiliation de 406,3 millions de dollars dans certaines circonstances si l'accord de fusion est résilié.

La transaction est soumise aux approbations et autorisations réglementaires requises et à d'autres conditions de clôture habituelles, y compris l'expiration ou la fin anticipée de la période d'attente en vertu de la loi Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act de 1976, telle qu'amendée (la " loi HSR "), et l'adoption de l'accord de fusion par les détenteurs d'une majorité des actions ordinaires en circulation d'Aerojet Rocketdyne. Le conseil d'administration d'Aerojet a approuvé la fusion à l'unanimité. Le conseil d'administration de L3Harris a également approuvé la transaction. Le 15 mars 2023, L3Harris Technologies a reçu une demande d'informations supplémentaires de la part de la Federal Trade Commission dans le cadre du processus d'examen réglementaire de l'acquisition. La deuxième demande prolonge la période d'attente imposée par la loi Hart-Scott-Rodino jusqu'à 30 jours après que L3Harris et Aerojet Rocketdyne se soient conformés pour l'essentiel à la demande, ou que la période d'attente ait pris fin plus tôt par la FTC. Le 16 mars 2023, les actionnaires d'Aerojet ont voté en faveur de la transaction. Environ 99,7 % des votes exprimés étaient en faveur de la transaction. En date du 20 juin 2023, la Chambre de commerce américaine soutient la fusion de L3Harris avec Aerojet. Le 26 juillet 2023, la Federal Trade Commission a annoncé qu'elle ne bloquerait pas l'acquisition d'Aerojet. Le 26 juillet 2023, la période d'attente prévue par la loi HSR a expiré. La transaction devrait être finalisée au cours du second semestre 2023. Au 26 juillet 2023, L3Harris s'attend à ce que la fusion soit clôturée le ou vers le 28 juillet 2023, sous réserve de la satisfaction des conditions de clôture restantes. La transaction est relutive pour le BPA non-GAAP de L3Harris (année 1) et le flux de trésorerie disponible ajusté (année 2).

Barclays Capital Inc. et Goldman Sachs & Co. LLC ont agi en tant que conseillers financiers de L3Harris. Mark Brod, William Sheehan, Krista McManus, Steve DeLott, Karen Hsu Kelley, Mario Ponce, Sebastian Tiller, Peter Guryan, Richard J. Jamgochian, Kelly Karapetyan, James A. Goldfeier, Jamin R. Koslowe, Sophie A. Staples, Timothy J. Mulvihill et Lori E. Lesser de Simpson Thacher & Bartlett LLP ont été les conseillers juridiques de L3Harris. Citigroup Global Markets Inc. et Evercore Group L.L.C. ont été les conseillers financiers d'Aerojet Rocketdyne. David A. Katz et Trevor S. Norwitz de Wachtell, Lipton, Rosen & Katz LLP ont été les conseillers juridiques d'Aerojet Rocketdyne. Citigroup Global Markets Inc. et Evercore Group L.L.C. ont agi en tant que fournisseurs d'avis d'équité pour le conseil d'administration d'Aerojet. D.F. King & Co. a agi en tant que solliciteur de procurations pour Aerojet et Aerojet versera à D.F. King environ 20 000 dollars, plus le remboursement des frais raisonnables et documentés. Damien C. Specht, Tina D. Reynolds, Charles L. Capito et James A. Tucker de Morrison & Foerster LLP ont agi en tant que conseillers juridiques de L3Harris.

L3Harris Technologies, Inc. (NYSE:LHX) a finalisé l'acquisition d'Aerojet Rocketdyne Holdings, Inc. (NYSE:AJRD) auprès d'un groupe d'actionnaires le 28 juillet 2028. Ross Niebergall occupera le poste de président du segment Aerojet Rocketdyne chez L3Harris. Aerojet Rocketdyne a poursuivi son existence en vertu de la loi du Delaware en tant que société survivante de la fusion et filiale à 100 % de L3Harris.