(Actualisation: précisions sur les augmentations de capital, commentaires d'analystes, contexte, cours de Bourse)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Alors que le marché s'inquiétait des moyens de financement d'Atos et des zones d'ombre demeurant sur son projet de scission, l'entreprise de services numériques est sortie du bois, permettant à son cours de Bourse de reprendre quelques couleurs.

Atos a annoncé mardi l'ouverture de discussions exclusives avec EP Equity Investment (EPEI), un fonds détenu principalement par l'homme d'affaires tchèque Daniel Kretinsky pour lui céder sa branche Tech Foundations, qui regroupe ses activités historiques de services d'infogérance, sur la base d'une valeur d'entreprise de 2 milliards d'euros.

Suite à cette opération, Atos sera renommé Eviden - le nom de sa branche actuelle de cybersécurité - et compte renforcer son bilan avec la réalisation de plusieurs augmentations de capital d'un montant total de 900 millions d'euros. Daniel Kretinsky, via EPEI, participera à hauteur de 217,5 millions d'euros à ces opérations, ce qui lui permettra de contrôler au moins 7,5% du capital du nouvel Eviden. De son côté, Tech Foundations continuera à utiliser la marque Atos et deviendra son unique propriétaire.

En réaction, l'action Atos gagnait 4,8% à 9,90 euros vers 12h40, après avoir plongé de 22,5% vendredi et de 16,4% lundi.

"A priori, le prix de cession de Tech Foundations est supérieur aux attentes et le prix de l'augmentation de capital réservée est un bon signal", commente Invest Securities.

"Notre première lecture du deal est que le management a cédé Tech Foundations pour renforcer la structure capitalistique d'Eviden qui gardera une majeure partie de la dette", observe de son côté Octo Finances. "Daniel Kretinsky fait d'une pierre deux coups, il récupère Tech Foundations tout en ayant une participation dans Eviden", ajoute l'expert.

Fimalac pourrait investir dans Tech Foundations et Eviden

L'annonce d'un possible investissement de Daniel Kretinsky dans Atos intervient alors que le milliardaire tchèque est déjà engagé dans plusieurs autres opérations d'envergure en France, notamment la restructuration financière de Casino et le rachat d'Editis, la maison d'édition que Vivendi doit céder dans le cadre de sa prise de contrôle de Lagardère.

Comme pour Casino, Daniel Kretinsky pourrait s'associer à Fimalac, la société de l'homme d'affaire Marc Ladreit de Lacharrière, pour investir dans Atos. Le groupe a en effet indiqué qu'EPEI avait "l'intention de discuter avec Fimalac d'une participation minoritaire potentielle dans l'acquisition de TFCo [Tech Foundations] ainsi qu'à l'augmentation de capital d'Eviden".

Le capital d'Eviden devrait être renforcé au moyen de deux opérations. La première augmentation de capital, d'un montant de 180 millions d'euros, sera réservée à EPEI et lui permettra de détenir 7,5% du capital d'Eviden. L'opération sera réalisée au prix de 20 euros par action, ce qui fait ressortir une prime de de 62% par rapport au prix cours moyen pondéré sur un mois, a souligné Atos.

La deuxième augmentation de capital, d'un montant de 720 millions d'euros, sera réalisée avec droits préférentiels de souscription pour tous les actionnaires. EPEI y participera à hauteur d'environ 37,5 millions d'euros.

La cession de Tech Foundations devrait être achevée quatrième trimestre 2023 ou au premier trimestre 2024.

Des bases solides pour Eviden

Cette opération "créera de la valeur pour nos actionnaires en évitant le risque lié au redressement de TFCo et à ses divers passifs et en recentrant le groupe sur Eviden et ses bonnes perspectives de croissance", a indiqué Bertrand Meunier, le président du conseil d'administration d'Atos, cité dans un communiqué.

"Pro-forma de la cession de Tech Foundations, des augmentations de capital et du produit de cession, le nouvel Atos-Eviden bénéficierait d'une situation de liquidité nettement améliorée, avec un flux de trésorerie disponible positif et une dette nette estimée à 4 fois l'Ebitda pro forma fin 2023, à 3 fois fin 2024 et 2 fois fin 2025", souligne Invest Securities.

Atos prévoit d'organiser une journée investisseurs avant de convoquer une assemblée générale extraordinaire au quatrième trimestre. Cette dernière se prononcera sur le projet de cession, ainsi que sur les augmentations de capital.

Concernant ses perspectives pour 2023, Atos a réitéré s'attendre pour Eviden à une "accélération" de la croissance organique et à une amélioration de la marge opérationnelle par rapport à 2022. Eviden prévoit d'atteindre une croissance annuelle moyenne du chiffre d'affaires de 7% sur la période 2022-2026, avec une marge opérationnelle d'environ 12% en 2026.

En 2022, Eviden a réalisé un chiffre d'affaires de 5,3 milliards d'euros, dont 72% dans les activités numériques et 28% dans celles de BDS. Sa croissance organique a atteint 7% sur un an au premier semestre et sa marge opérationnelle s'est établie à 5,3%.

Atos a en outre rappelé son intention de procéder à un programme de cessions d'actifs de 400 millions d'euros. Le groupe a assuré avoir "déjà identifié un certain nombre de candidats potentiels" et s'est déclaré "confiant dans sa capacité à réaliser ces cessions rapidement".

Séparément, Atos a annoncé la nomination de Paul Saleh, qui occupait récemment le poste de directeur général de Gainwell Technologies, au poste de directeur financier à compter de ce mardi, en remplacement de Nathalie Sénéchault.

Avec son projet de scission, Atos tente de se relancer sur de bons rails après plusieurs années de déconvenues, marquées par de nombreux avertissements sur résultats, plusieurs changements de direction et une forte baisse de son cours de Bourse.

-Vincent Alsuar et Alice Doré, Agefi-Dow Jones; 33 (0)1 41 27 47 39; valsuar@agefi.fr ed: VLV

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August 01, 2023 06:40 ET (10:40 GMT)