Zurich (awp) - Le sous-traitant de l'industrie automobile Autoneum livre jeudi le détail de son projet d'augmentation de capital, destiné à se refinancer suite à l'acquisition des activités automobile de son concurrent allemand en faillite Borgers, valorisant celles-ci à 117 millions d'euros (environ 112 millions de francs suisses au cours du jour). L'opération doit livrer un produit de quelque 100 millions de francs suisses et couvrir ainsi l'essentiel de la transaction.

Dans le détail, l'industriel winterthourois entend mettre en circulation près de 1,17 million de nouvelles actions entièrement libérées d'une valeur nominale unitaire de cinq centimes, au prix de 90,75 francs suisses, égraine la brochure explicative publiée jeudi. Les détenteurs de titres au 18 septembre disposeront d'un droit de souscription par action en leur possession. Il faudra exercer quatre de ces droits pour acquérir une nouvelle action.

La période de souscription s'ouvrira le 19 septembre et s'achèvera le 27 septembre. Les droits de souscription seront négociables sur SIX du 19 au 25 septembre. Le négoce des nouvelles actions est agendé au 29 septembre. Le capital-actions comprendra alors 5,84 millions de titres.

L'opération avait obtenu en mars déjà un feu vert de principe lors de l'assemblée générale ordinaire du groupe. Les véhicules d'investissement Artemis Beteiligungen de Michael Pieper et PCS Holding de Peter Spuhler, représentant à eux deux près de 40% du capital-actions, se sont d'ores et déjà engagés à souscrire à l'offre dans la mesure de leurs participations actuelles.

Vontobel déplore une dilution plus importante que prévu. Un moindre prix d'émission implique une mise en circulation de plus de titres qu'escompté, étaie Arben Hasanaj. L'analyste considère néanmoins toujours les activités reprises à Borgers hautement complémentaires avec celles d'Autoneum, offrant de surcroît pléthore d'opportunités de synergies.

Evoquant une opération largement convenue, Water Bamert se contente de rappeler pour la Banque cantonale de Zurich (ZKB) que le cours actuel de l'action Autoneum lui paraît 25% plus élevé que sa juste valorisation.

La nominative Autoneum a clôturé en recul de 2,3% à 126,60 francs suisses, dans un SPI en hausse de 0,93%.

jh/ck/ib/buc