Aviat Networks, Inc. (NasdaqGS:AVNW) a fait une proposition non contraignante pour acquérir la participation restante de 94,96% dans Ceragon Networks Ltd. (NasdaqGS:CRNT) auprès de JDS Capital Management, Inc. et d'autres parties pour environ 230 millions de dollars le 2 juin 2022. Aviat a fait une proposition non contraignante d'acquisition de toutes les actions ordinaires en circulation de l'émetteur non détenues par Aviat pour un montant total en espèces évaluant les actions ordinaires à 2,8 $ par action. L'offre entièrement en espèces est financée par l'encaisse et la dette. L'offre représente une valeur d'équité de 235 millions de dollars et une valeur d'entreprise implicite de 258 millions de dollars. Le 2 août 2022, Aviat a soumis une proposition révisée non contraignante selon laquelle les actionnaires recevraient 2,80 $ par action en espèces et 0,28 $ par action en contrepartie d'actions Aviat. La contrepartie révisée est d'environ 240 millions de dollars. En date du 6 juillet 2022, Aviat Networks a émis une lettre ouverte au conseil d'administration de Ceragon Networks demandant une assemblée générale extraordinaire des actionnaires dans le but de retirer trois administrateurs actuels et d'élire cinq nouveaux administrateurs hautement qualifiés et indépendants afin de mieux représenter les intérêts de tous les actionnaires de Ceragon. La proposition n'est pas contraignante et, une fois structurée et convenue, elle serait conditionnée, entre autres, par (i) la réception de toutes les approbations gouvernementales requises ; (ii) la confirmation de la diligence raisonnable juridique, commerciale, réglementaire, comptable et fiscale ; (iii) la négociation et la signature d'accords définitifs prévoyant la transaction proposée ; et (iv) la réalisation du financement prévu. En date du 13 juillet 2022, Aviat Networks publie une lettre ouverte aux actionnaires de Ceragon Networks, les encourageant à inciter le conseil d'administration de Ceragon à considérer la proposition d'acquisition premium d'Aviat. JDS Capital Management, Inc., qui détient près de 10 % des actions ordinaires en circulation de Ceragon Networks, a annoncé que la proposition d'acquisition est bien inférieure à un prix équitable pour les actionnaires de Ceragon. JDS Capital Management, Inc. votera contre la demande d'Aviat de retirer tout administrateur existant de Ceragon, et votera pour rejeter l'offre. En date du 8 août 2022, le conseil d'administration de Ceragon a annoncé son rejet de l'offre, le conseil ayant décidé qu'elle sous-évaluait considérablement la société et n'était pas en accord avec les intérêts de Ceragon et de ses actionnaires. L'assemblée générale des actionnaires de Ceragon est prévue le 23 août 2022. En date du 19 août 2022, Egan-Jones s'est joint à Institutional Shareholder Services Inc. pour recommander aux actionnaires de voter contre tous les candidats d'Aviat. En date du 23 août 2022, la transaction est rejetée par les actionnaires de Ceragon Networks Ltd.

Une fois l'accord de fusion conclu, la transaction devrait être clôturée dans un délai d'environ six mois. La transaction devrait être relutive pour les actionnaires d'Aviat au cours de la première année. Steve Gill, Michael Gibson et Katherine Frank de Vinson & Elkins LLP et Meitar NY Inc. ont agi comme conseillers juridiques et Okapi Partners LLC a agi comme agent d'information pour Aviat. Evercore fait office de conseiller financier et Shibolet & Co. et Latham & Watkins LLP font office de conseillers juridiques pour Ceragon. Morrow & Co., LLC a agi comme agent de transfert pour Ceragon.

Ceragon Networks Ltd. (NasdaqGS:CRNT) a mis fin à la proposition non contraignante d'Aviat Networks, Inc. (NasdaqGS:AVNW) visant à acquérir la participation restante de 94,96% dans Ceragon Networks Ltd. (NasdaqGS:CRNT) auprès de JDS Capital Management, Inc. et autres le 8 août 2022.