Les sociétés financières non bancaires indiennes (NBFC), y compris Bajaj Finance, L&T Finance et SBI Cards and Payment Services, sont susceptibles de faire appel au marché obligataire pour lever des fonds suite au durcissement des règles de la banque centrale pour les prêts personnels, ont déclaré six sources bancaires à Reuters.

Ces règles, qui augmentent le capital que les banques doivent mettre de côté pour les prêts personnels directement et indirectement via les NBFC, signifieront que les emprunts bancaires pour les NBFC deviendront plus chers, ce qui poussera les prêteurs à faire appel au marché obligataire.

Les coûts des emprunts bancaires pour ces prêteurs devraient augmenter de 25 à 30 points de base, ce qui rendra les emprunts sur le marché obligataire relativement moins chers, a déclaré un responsable d'une NBFC de taille moyenne.

Le responsable et les sources n'ont pas souhaité être identifiés car ils ne sont pas autorisés à parler aux médias.

Bajaj Finance, SBI Cards et L&T Finance n'ont pas répondu à l'e-mail de Reuters demandant des commentaires.

"Les NBFC qui dépendaient fortement des emprunts bancaires devront désormais lever des fonds sur les marchés des capitaux", a déclaré Umesh Revankar, vice-président exécutif de Shriram Finance.

La société cherchera à lever 50 milliards de roupies par le biais de dépôts de particuliers, d'emprunts commerciaux externes et des marchés des capitaux pour le reste de l'année fiscale, a déclaré M. Revankar.

Les rendements des obligations des NBFC notées AAA par Refinitiv se situent entre 7,75 % et 7,95 % pour les titres à deux ans et à cinq ans, tandis que le coût marginal des taux de prêt à trois ans pour les principales banques se situe entre 8,75 % et 9,25 %.

L'écart entre le coût des fonds via les banques et les marchés obligataires va encore se creuser.

L'agence de notation CareEdge a déclaré dans une note que l'élan des prêts bancaires aux NBFC, autres que celles qui prêtent à des segments identifiés comme des secteurs prioritaires pour les prêts, devrait se modérer, ajoutant que les NBFC bien notées se dirigeront vers les marchés des capitaux.

L'exposition des banques au crédit des NBFC s'élevait à 14,2 billions de roupies en septembre, soit une croissance de 26,3 % en glissement annuel, par rapport à l'ensemble des crédits bancaires en Inde, qui ont augmenté d'environ 15 % au cours de l'année écoulée.

Les NBFC chercheront des options pour lever des fonds aux taux les plus abordables, tout en conservant une partie de leurs emprunts auprès des banques, a déclaré Sumit Bali, directeur de groupe et responsable des prêts aux particuliers chez Axis Bank.

Avec l'augmentation des emprunts des NBFC, les taux des emprunts sur le marché obligataire pourraient également augmenter d'au moins 10 points de base, en particulier pour les entités qui dépendent des prêts non garantis, a déclaré Raju Sharma, responsable des titres à revenu fixe chez IDBI Mutual Fund.

(1 $ = 83,2440 roupies indiennes)