Zurich (awp) - VT5, société d'acquisition à vocation spécifique (Spac) cotée à la Bourse suisse, a publié mercredi son prospectus d'offre dans le cadre du rachat de l'entreprise bâloise R&S Group, spécialisée dans les transformateurs.

Le véhicule d'investissement zurichois s'est engagé à racheter l'ensemble des actions de sa cible en circulation pour 274 millions de francs suisses. Une partie de la transaction implique l'émission de nouveaux titres dans le cadre d'une augmentation de capital, dont l'envergure sera déterminée après la fin de la période de l'offre de rachat pour les actions existantes de type A de VT5.

Le conseil d'administration de VT5 recommande à l'unanimité à ses actionnaires d'approuver la transaction ainsi que "toutes les propositions correspondantes", lors d'une assemblée générale extraordinaire le 11 décembre.

La finalisation de la transaction et le premier jour de négoce de R&S Group Holding à la Bourse suisse ont été fixés au 13 décembre "ou autour de cette date", indique l'entreprise dans un communiqué.

"Le projet d'acquisition de R&S Group offre aux investisseurs un accès à un secteur de croissance passionnant", s'est félicité le président de VT5, Heinz Kundert, cité dans le document. L'entreprise basée à Sissach, à Bâle-Campagne, se targue d'être l'un des principaux fournisseurs de composants d'infrastructures électriques en Suisse et à l'international.

VT5 souligne que R&S Group est une société en pleine croissance et rentable, affichant sur les neuf premiers mois de 2023 des recettes nettes de 162,3 millions de francs suisses, ainsi qu'une marge brute d'exploitation (Ebitda) de 18,7% et un résultat d'exploitation (Ebit) de 28,6 millions. A moyen-terme, le groupe bâlois vise un croissance annuelle des ventes de 10% à taux de change constants ainsi qu'une marge opérationnelle (Ebit) autour de 15%.

7 millions de dividende

Cette année, la société rhénane doit dégager un chiffre d'affaires de 195 à 205 millions de francs suisses et une marge opérationnelle (Ebit) de 15%, a détaillé le directeur financier Matthias Weibel lors d'une conférence de presse.

Les perspectives de croissance de R&S Group sont prometteuses. Le réseau électrique actuel a été construit après la Seconde guerre mondiale et devra être rénové ces prochaines années. En Allemagne, plus de 100'000 transformateurs datant des années 1960 et 1970 doivent ainsi être remplacés, a souligné le patron Markus Lässer.

L'entreprise bâloise dispose de cinq usines en Suisse, en Pologne, en Italie et à Abou Dhabi. Une sixième unité de production doit démarrer au second trimestre 2024 en Pologne. Elle compte parmi ses clients des sociétés comme Amazon, Tesla, Ferrari, le centre de recherche Cern et le complexe de bureaux Circle près de l'aéroport de Zurich.

Les actionnaires de R&S Group doivent recevoir au printemps prochain un premier dividende d'un total de 7 millions de francs suisses. A moyen terme, le groupe s'est engagé à reverser à ses propriétaires la moitié des flux de trésorerie disponible.

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